全球市场观察
　　周三（3月19日）中国股市回调。恒生科技下跌1.05%，港股电讯、可选消费与地产建筑板块下跌，必选消费与医疗保健上涨。A股水电、减速器、银行、电力等板块上涨，光模块、电路板、光通信等概念股下跌。中概股下跌，富时A50期指连续夜盘小幅收跌。国债收益率微幅下降，人民币回落，鲍威尔讲话后跌幅收窄。
　　欧洲小幅收涨但明显分化。法国、意大利等国股市上涨，但德国股市下跌，军工股回调。随着日益临近4月2日特朗普对等关税时点，部分投资者获利了结倾向上升。欧债收益率回落，欧元下跌。
　　美股反弹，可选消费、能源与信息技术涨幅居前，医疗保健、地产与必选消费跑输大盘。美债收益率下降，美元冲高回落。美联储会议基调偏鸽派，4月开始大幅缩减QT比我们预测提前1个季度，每月国债赎回上限从250亿美元降至50亿美元。点阵图下调经济增长预测、上调通胀预测，但维持今年降息两次的预测中位值。鲍威尔安抚市场称，衰退风险上升但依然较低，经济依然强劲，就业仍有韧性。他淡化关税影响，认为关税可能引起的通胀压力将是暂时的，密西根大学通胀预期数据异常，长期通胀预期依然稳定。美联储短期内将保持观望态度，预计5月、6月和7月继续维持利率不变，9月或12月降息1-2次。
　　油价收涨，美国经济下行风险增加，但中欧经济前景改善。金价连续创出新高，特朗普不确定性推升避险需求。铜价上涨。