【夜盘复盘】
　　期货:JM2505收于1026元/吨，J2505收于1558.5元/吨。2505合约焦化利润150.6元/吨，较前一日跌11.8元/吨。
　　现货:山西最优交割品仓单915元/吨，唐山蒙5仓单1018元，金泉蒙5精煤仓单1155元/吨，焦煤最优交割品仓单915元/吨，日照港湿熄焦炭仓单1490元/吨，山西湿熄焦炭仓单1436元/吨，邢台干熄焦炭仓单1450元/吨。
　　【重要资讯】
　　1.美联储维持利率不变。FOMC声明显示，美联储将于4月1日开始放慢缩表节奏。仍预计今年两次降息，累计降息50个基点。美联储主席鲍威尔重申，美联储无需急于调整货币政策的立场，称已做好充分准备，耐心等待更清晰的市场信息。
　　2.印度商务部已提议对多种钢铁产品征收12%的临时"保障性"关税。根据印度贸易主管部门的初步决定，印度政府将对进口钢铁产品征收关税，预计先行实施200天。
　　3.韩国贸易、工业和能源部表示，为应对贸易壁垒和不公平进口导致的钢铁行业危机，韩国将采取措施防止规避该国对进口钢铁产品征收的反倾销税的行为。
　　4.欧盟委员会执行副主席塞茹尔内周三表示，欧盟将收紧钢铁进口配额，从4月1日起将进口量再减少15%。此举旨在防止廉价钢铁在美国征收新关税后涌入欧洲市场。
　　5.住建部:加力实施城中村和危旧房改造、推进收购存量商品房、加快构建房地产发展新模式，从供需两端持续发力，推动房地产市场止跌回稳。
　　6.3月19日，日本财务省发布初步贸易统计数据显示，2025年2月份，日本共进口煤炭1339.8万吨，同比增长1.4%;煤炭进口额为3137.4亿日元(20.97亿美元)，同比下降20.3%。
　　7.3月19日，全国主港铁矿石成交105.50万吨，环比减2.9%;237家主流贸易商建筑钢材成交9.62万吨，环比减3.1%。
　　8.本周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本2980元/吨，周环比下调28元/吨，与3月19日普方坯出厂价格3020元/吨相比，钢厂平均盈利40元/吨。
　　9.本周，全国110家洗煤厂样本开工率62.61%，较上期增0.59%;日均产量53.02万吨，增0.27万吨;原煤库存273.32万吨,减4.27万吨;精煤库存228.87万吨,增6.11万吨。
　　【交易策略】
　　焦炭第十一轮提降部分落地，湿熄焦炭累计降幅550元/吨，干熄焦炭累计降幅605元/吨。下游钢材需求季节性好转，但仍低于预期，建筑业复苏较快，钢材价格近期震荡偏弱，钢厂利润尚可。钢厂复产进度较慢，铁水产量增量有限，钢厂焦炭库存仍处于较高水平，适当增加焦炭采购，贸易商进场拿货积极性较高。焦企出货顺畅，库存有所下降。生产企业库存向社会库存转移。第十一轮降价后，焦企回吐近期原料端让利，再次陷入普遍亏损，但亏损幅度较小，短期内仍维持前期生产计划。焦炭现货价格已接近底部，焦炭基本面整体偏弱，期货市场预计震荡运行;焦煤方面，主产地煤矿整体生产正常，个别煤矿因亏损或事故等因素而停产或减产，供应稳定，部分煤矿价格已跌破成本线。下游焦企维持低库存运行，适当采购超跌资源和高性价比煤种，但高价资源成交仍显乏力。煤矿出货尚可，挺价意愿增强，短期煤价预计将窄幅震荡。煤矿库存略减，当前库存水平仍处高位。市场情绪有所好转，钢焦博弈加剧，预计煤价下方空间有限。昨日炼焦煤线上竞拍成交量61.65万吨，流拍率21.2%。蒙煤口岸市场成交氛围冷清，贸易商挺价意愿减弱，监管区库存处于高位。焦煤现货市场偏弱运行，期货市场预计震荡运行。(观点评分:O)