股指期货方面，盘面缺少共性信息。昨日权益市场涨跌互现，其中全A指数微涨0.13%，市场主线并不明确。数据方面，官方披露2月数据，数据整体符合预期，通缩压力有所缓和，但现阶段复苏也缺乏弹性。展望后市，鉴于科技股拥挤度较高，倾向短期可能出现高切低的可能性，从资金流转方向来看，红利、消费、周期是潜在的选择，但观察盘面，三大方向整体克制，并未出现资金聚集的局面，意味着本轮修复行情更大概率是克制的、缓慢的。操作层面，半仓续持IF多单。
　　股指期权方面，中期情绪仍好，短期对冲升波。昨日标的市场整体窄幅震荡，中小盘风格略占优。多数品种日内看涨期权成交占比有所降低，市场在经历上一个交易日大幅上涨后短期情绪略有冷却，而从卖方情绪来看，持仓量PCR多数品种少有回落，但仍远高于上周四水平，中期资金仍偏乐观。波动率方面，沪市500ETF隐波、深市创业板等下降幅度较大，HO、50ETF等偏震荡甚至小有升高，但以上品种偏度均位于100以下，推测短期红利相关博弈更强，而中期市场对于中小盘预期更加一致。操作层面，在上周周报中我们已经对于当前市场波动率溢价水平较低有所提示，而昨日市场重新震荡整理，大小盘出现小幅分化，建议买权对冲应对未来可能的冲击。
　　国债期货方面，债市仍维持谨慎。昨日国债期货全线下跌。税期临近叠加昨日MLF到期，资金面整体偏紧的状态并未明显缓解，另外上周末公布的消费专项行动或也一定程度提振市场风险偏好，对债市预期及情绪造成一定扰动，各期限国债利率普遍上行，长端及超长端品种调整幅度更大。整体上看，市场前期的宽货币预期被持续修正，另外政府工作报告也表明财政发力可能有所前置，另外基本面虽然整体未见明显修复但也表明宽信用预期有升温可能，故债市中短期看仍需维持谨慎。
　　风险因子：1）增量资金不足；2）期权市场流动性不及预期；3）供给加速超预期；4）货币宽松不及预期；5）政策超预期。