★策略推荐
　　豆/菜粕：加税事件令市场预期远期我国菜粕供应紧张，政策不发生变化的情况下建议逢高做缩M-RM 09价差及RM5-9反套。未来重点关注政策变化，尤其我国对进口加拿大菜籽反倾销调查结果，以及在反倾销调查结果落地前是否有油厂在高利润刺激下增加进口加菜籽。
　　油脂：3月高频供需数据显示马棕3月极有可能转为累库，在需求低迷的情况下，即便产地当前处于低库存低产量，但是在供应恢复的预期下，很难进一步上涨，预计将逐步走弱。国内现货依旧存在矛盾，近月合约存在软逼仓风险，建议关注空配棕榈油09合约机会。
　　生猪：以头均体重代表的库存压力仍继续上升，根据母猪、仔猪推测，目前仍处于出栏继续增量阶段，未来价格上涨几乎不存在投机以外的驱动。我们认为在交易完高基差之后，现货压力带动价格下跌的趋势将成为交易重心，关注超涨之后沽空近月合约的机会。
　　玉米：短期北港弱基差压制盘面上行，但随着东北潮粮售罄及华北库存持续消耗，东北粮源的去库有望加速。届时“玉米需要大量小麦替代”的市场共识也有望逐渐形成，贸易摩擦加剧将导致小麦饲用量被动提升的利多也有望逐渐被计价，本年度的第二轮向上修复有望逐渐启动。
　　白糖：国际市场基本面“短多长空”，郑糖短期料偏强震荡，但不看好主力6000以上的空间，25Q2-Q3内外糖价料总体震荡向下，关注逢高沽空的机会。
　　★强弱排序及多空配置建议
　　短期强弱排序：粕类>玉米>油脂>软商品>养殖类
　　多空配置建议：短期：宜多配豆粕、玉米；空配生猪、鸡蛋。中长期：宜关注逢低多配远月9月合约豆粕及棉花的机会；关注逢高空配远月9月合约白糖及棕榈油的机会。
　　★风险提示
　　产地天气风险、产业政策风险及宏观金融市场动荡风险等。