事件：3月17日晚，比亚迪发布超级e平台，支持1000V高压技术；同日，比亚迪发布2025年员工持股计划（草案），业绩考核指标为2025-2027年每年不低于10%的营收增速，总购买资金不超过41亿元。
　　油电同速，多项指标全球第一，10C超预期。超级e平台采用全域千伏高压架构，电压1000V，电流1000A，充电倍率10C，最大充电功率为1000kw。公司拥有全球量产最高驱动电机，功率达到580kw，转速达到30000rpm，功率密度16.4kw/kg，车规级碳化硅功率芯片电压等级达到1500V。
　　冷媒直冷技术提升换热效率，兆瓦闪充全栈解决方案助力解决续航焦虑。公司首创基于冷媒直冷技术的温控系统，加快热量疏导，将换热面积增加了100%以上，换热性能提升了90%以上。同时冷媒不导电，更安全。公司自研全球首款全液冷兆瓦闪充系统，充电功率1360kw，占地面积仅1.5平方米，一桩双枪配置，500V/750V公共充电桩全兼容，极寒低温条件下也能实现闪充，5分钟可实现充电407公里，真正解决续航焦虑。
　　汉L/唐L正式亮相，预售价为27-35万元/28-36万元，建议关注正式定价。汉LEV、唐LEV采用超级e平台，最大马力1102匹，搭载DiDyna智能底盘、DiLink超感交互智慧座舱、天神之眼B高阶智驾激光版以及灵鸢智能车载无人机系统，其中汉L零百加速2.7秒，预售价27-35万元，唐L零百加速3.6秒，预售价28-36万元，建议关注正式定价表现。
　　比亚迪发布2025年员工持股计划（草案），业绩考核要求有利于绑定核心员工。员工持股一般有限制条件，有利于绑定核心员工，该限制条件一般都表达了企业对自身未来几年业绩的信心，公司业绩考核要求为25-27年每年10%收入增速，有利于实现对核心员工的绑定。
　　拟购买资金不超过41亿元，分三年解锁。股票来源及总金额方面，员工持股计划的股票来源为通过二级市场购买（包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）等方式，员工持股计划自公司股东会审议通过后6个月内完成标的股票的购买，总购买资金不超过41亿元。解锁期方面，分三期解锁，解锁时点分别为自公司公告最后一笔标的股票购买完成之日起12个月、24个月、36个月，每期解锁的标的股票比例分别为30%、30%、40%。
　　盈利预测：预计2024-2026年公司实现营收7830.57、10018.32、12085.46亿元，归母净利润410.22、607.36、720.10亿元，给予“强烈推荐”评级。
　　风险提示：下游需求不及预期风险，行业竞争加剧风险，原材料价格波动风险等。