投资要点
　　Helix模型推动人形机器人能力泛化，拓展智能物流客户。近日，Figure公司正式推出了Helix模型，这是一款具备类人推理能力的视觉-语言-动作（VLA）模型，模型在架构设计上做出了重大调整，采用准分层式框架，为模型带来了全新的性能表现。1）模型对象的泛化；2）全身上半身精准控制；3）两台机器人协同合作完成任务的场景；4）首个完全在嵌入式GPU上运行分层式大小脑架构的机器人，无需依赖边缘部署或云端算力。
　　NEOGamma较上代大幅升级改换，定位瞄准家庭服务场景。1X公司于2月22日发布Neo Gamma双足人形机器人，瞄准全球中产家庭，有望推动家用的巨大潜在市场爆发。新款机器人采用全身控制器技术，集成了自研大语言模型和视觉模型，AI能力迭代突破，同时带动针对家庭场景的机器人供应链创新，例如尼龙材料、声学系统等。
　　英伟达GTC 2025大会前瞻，AI硬件革新与人形机器人突破。英伟达GTC 2025定于2025年3月17-21日举行，本届大会将聚焦AI硬件全产业链升级，人形机器人和物理AI的发展正呈现出加速态势，市场对这一领域关注程度显著提升，预计今年依旧是重要看点。
　　Figure链相关标的：领益智造、绿的谐波、兆威机电、鸣志电器、长盈精密、旭升集团、银轮股份
　　1XTechnologies链相关标的：中坚科技
　　NV机器人链相关标的：奥比中光、伟创电气、科达利
　　风险提示：
　　关键零部件技术路径变更风险；机器人规模量产进度不及预期；AI大模型发展迭代较慢的风险；产业链国产化水平不达预期。