宏观面中性平衡。全球制造业综合指数变化，2025年2月全球制造业继续稳定恢复。分区域看，亚洲制造业继续保持扩张，且增速有所加快，美洲制造业增速有所放缓但继续保持扩张态势，欧洲与非洲制造业仍处于收缩态势，降势均有微幅收窄。美国2月通胀超预期全线降温，其中核心CPI增速降至四年最低。交易员提高对美联储降息的押注，预计年内至少降息两次。
　　基本面供给压力持续。供给端，25年1月国内碳酸锂产量62490吨，环比减10.3%，同比增50.5%，有机构预计2月产量持平略增，从智利进口碳酸锂约为23217吨，环比增加90%，约占当月进口总量的83%。需求端，中国汽车工业协会分析，2025年1-2月，得益于新一轮以旧换新政策的加力扩围和早早落地，加之企业技术升级和产品焕新刺激需求，新能源汽车表现抢眼，产销快速增长，贡献显著。