重要数据
　　现货方面：LME锌现货升水为-37.10美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日下跌100元/吨至23740元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日上涨15元/吨至10元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日下跌100元/吨至23740元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日上涨15元/吨至10元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日下跌110元/吨至23720元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日上涨5元/吨至-10元/吨。
　　期货方面：2025-03-11沪锌主力合约开于23800元/吨，收于23840元/吨，较前一交易日下跌20元/吨，全天交易日成交130549手，较前一交易日减少8427手，全天交易日持仓79502手，较前一交易日减少3044手，日内价格震荡，最高点达到23850元/吨，最低点达到23540元/吨。
　　库存方面：截至2025-03-10，SMM七地锌锭库存总量为13.58万吨，较上周同期减少-0.07万吨。截止2025-03-11，LME锌库存为161825吨，较上一交易日增加1725吨。
　　市场分析
　　现货市场方面，昨日开盘锌价下跌下游逢低刚需采购，现货市场升水走高，随着锌价的反弹，市场成交趋于冷清，贸易商挺价惜售，下游对后市较为谨慎。Teck锌矿对中国年度长单定价60美元/吨，当前现货市场报价25美元/吨，进口矿加工费或对锌价形成长期压力，锌价反弹高度明显受限。去库时间节点和累库幅度明显低于预期，对锌价形成一定的支撑，预计锌价继续回调深度有限。冶炼厂采购仍在提价，采购报价3200-3500元/吨，TC持续上涨制约锌价反弹高度，叠加副产品利润，冶炼厂基本达到盈亏平衡，冶炼积极性明显增加。
　　策略
　　单边：中性。套利：跨期正套。
　　风险
　　1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期