报告导读：
　　今日贵金属震荡偏弱，沪金主力收跌0.34%，沪银主力收跌0.36%。①核心逻辑，短期贸易战、地缘异动等避险阶段兑现；美国经济出现更多转弱信号，美国衰退担忧增加。②避险属性方面，特朗普关税政策反复无常，再次给予加墨两国一个月豁免。VIX低位上行，贸易战、地缘异动等避险阶段兑现；③货币属性方面，美国股市市值蒸发四万亿美元，特朗普的关税引发衰退担忧。美国2月就业岗位增幅略低于预期，2月非农就业岗位增加15.1万个，预估为增加16万个。失业率升至4.1%。鲍威尔称关税可能推高通胀，美联储须观望其影响无需仓促降息。目前市场预期美联储下次降息至6月，预期25年总降息空间重回75基点左右。美元指数和美债收益率持续下行；④商品属性方面，CRB商品指数高位承压，人民币升值利空国内价格。⑤预计贵金属短期震荡偏强，中期偏弱震荡，长期阶梯上行。
　　策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈