价格：截至2025年3月7日收盘，PP2505合约报7319元/吨，较上周收盘-0.67%。受国际油价大幅下跌叠加现货供应宽松影响，PP2505震荡偏弱。
　　基本面：供应端，本周受宁波富德、广东石化、四川石化等装置重启影响，产能利用率环比+2.38%至81.44%，产量环比+3.02%至74.89万吨。需求端，下游市场需求季节性回暖，本周下游行业平均开工环比+0.57%至49.63%。库存方面，本周PP商业库存环比+2.52%至95.68万吨，库存压力偏高。2月底PP装置集中重启，叠加市场预期偏弱、贸易商高价抵触，库存向下转移不畅并积累于工厂，生产企业库存环比+3.63%；终端订单增量有限，下游企业消耗偏缓，贸易商库存变化不大，环比-0.06%；国内价格洼地，进口窗口持续关闭，海外资源到港不多，港口库存环比-1.63%。成本方面，本周油制PP成本下跌至7707.85元/吨附近，煤制PP成本下跌至6544.44元/吨附近。目前仅煤制装置盈利可观。
　　展望：下周广州石化20万吨装置重启，独山子石化7万吨装置停车检修，本周停车装置影响扩大，预计产量、产能利用率环比上升；3月中下旬石化企业密集短停，或抵消内蒙古宝丰三线50万吨投产带来的供应压力。塑编、管材等制品订单季节性上升，下游需求持续增长。成本方面，OPEC+增产、地缘政治缓和、贸易冲突升温给到国际油价压力，削弱油制成本支撑。宏观方面，特朗普关税政策拖累全球经济增长预期；国内“两会”释放消费提振等利好信号。短期内预计PP2505偏弱震荡，区间参考7250-7350附近。