「周度要点小结」
　　价格：截至2025年3月7日收盘，SH2505合约收于2831元/吨，较上周收盘-2.78%；本周山东32%液碱价格上涨，3月7日折百价报3063元/吨。供需基本面改善支撑现货价格上涨，然市场情绪较为谨慎，主力净持仓下降至净空单，期货价格震荡下跌。
　　基本面：供应端，本周受东南电化60万吨装置重启影响，产能利用率环比+1.7%至85.6%。需求端，氧化铝价格跌破部分企业成本线，氧化铝产能利用率高位回落；非铝下游持续恢复，本周粘胶短纤开工率环比+4.74%至89.11%，印染开工率环比+2.44%至62.88%。本周液碱工厂库存环比-6.78%至44.84万吨，库存趋势由涨转跌，当前库存压力仍偏高。贸易商、下游企业补库需求带动库存去化，山东32%液碱现货价格上涨至3063元/吨附近。
　　展望：3月中下旬氯碱检修装置预计陆续增多，或进一步缓解现货供应压力，只是目前氯碱利润回升削弱检修预期。氧化铝企业执行长期订单，并未因亏损出现大规模检修；国内新产能陆续释放，预计氧化铝耗碱需求不会出现大幅下降。非铝下游仍处于季节性复苏阶段，需求有增量预期。宏观方面，特朗普关税政策拖累全球经济增长预期；国内“两会”释放消费提振、推进收购存量商品房等利好信号。SH2505短期内预计震荡走势，下方关注2760附近支撑，上方关注3000附近压力。