本周热点：近期白鸡价格触底回升。春节后，白羽肉鸡价格持续下跌，近2周有所回暖，肉鸡苗价格2.5元/羽，周涨幅10.9%、毛鸡价格6.59元/公斤，周涨幅8.0%。供应维度看，当前供应的毛鸡系6周前补栏的鸡苗，时间大致在1月下旬春节期间，商品代鸡苗补栏量有节日性断档，从协会数据看2025年1月27日至2月2日当周的监测企业鸡苗销量在6156.8万只，低于前3周的9000万只-1亿只/周的水平，叠加节后积压毛鸡消耗，供应压制因素缓解，带动毛鸡价格走强。
　　需求维度看，屠宰利润持续高企，节后连续3周接近3元/只，对于低价毛鸡屠宰端收鸡相对积极。后续来看，短期毛鸡的供应缺口仍将延续，从而我们预计毛鸡价格短期将继续偏强运行。中长期逻辑下，我们认为白鸡今年产能充足相对明牌，而当前养殖端盈利虽有修复但依然欠佳，本周种鸡、毛鸡、屠宰利润分别为-0.2、-1.9、1.04元/羽，我们倾向于认为去年形成的偏高产能或难足量兑现，后续市场鸡补栏或依然偏谨慎，白鸡盈利有望企稳回升。当前行业盈利失衡，建议关注产业链完整的白羽肉鸡企业圣农发展、禾丰股份、仙坛股份。
　　生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价14.44元/kg，较上周下跌0.6%。当前估值仍位于相对低位，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。
　　家禽养殖：白羽鸡方面，本周毛鸡价格6.59元/公斤，周环比上涨8%；本周鸡产品平均价8.97元/公斤，较上周下跌0.3%。本周肉鸡苗价格2.54元/只，较上周上涨10.9%。白鸡磨底已久，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。
　　种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。
　　养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。
　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。