“蜘蛛网”策略，逻辑简单，步骤简洁
　　在每个交易日的收盘之后，中国金融期货交易所的官方网站都会公布当日股指期货的“结算会员成交持仓排名”数据，我们简称之为“成交持仓表”。我们于2013年底提出了基于成交持仓表数据的股指期货CTA策略，并将其命名为“蜘蛛网策略”，受到了量化同行的关注与认可。在2015年2月，我们对原始蜘蛛网策略进行了重要的简化，并持续跟踪至今。简化后的蜘蛛网策略，逻辑清晰，步骤简洁，交易信号的计算步骤如下：
　　（1）考察每日前20大会员的多单持仓增量dB、空单持仓增量dS；
　　（2）若dB>0且dS<0，发出看多的信号；
　　（3）若dB<0且dS>0，发出看空的信号；
　　（4）若dB与dS的符号相同，则视为没有信号
　　蜘蛛网策略的10年回顾：信号简单，收益稳健
　　在2010年4月16日至2025年1月27日的全历史区间内，总计3593个交易日，策略产生交易信号338次，信号胜率56.3%，信号赔率（盈亏比）1.63，累计收益238%，年化收益8.92%，最大回撤-9.99%，收益回撤比1.48，收益波动比1.13。
　　蜘蛛网策略简单改进与长周期择时应用
　　2020年以来，蜘蛛网策略的信号频次与胜率有所下降，我们通过对会员成交持仓数据的分析，提出一个简单的改进方案：
　　（1）对同一合约，在汇总其多单与空单的持仓变动时，只考虑在成交量排名表中出现的会员的持仓变动，这一改动，主要目的是突出成交活跃会员的信号影响。
　　（2）去除假期屏蔽，即对T+0日收盘后发出的信号，假如恰好遇到T+1日休市（如周末或法定假日），我们不再屏蔽该次信号。这一改动在一定程度上能提高信号的触发次数。
　　改进后的蜘蛛网策略在2020年后仍有较好表现，全历史区间内，新版蜘蛛网策略产生交易信号482次，信号胜率59.3%，信号赔率（盈亏比）1.24，年化收益10.32%，最大回撤-10.59%，收益回撤比0.97，信号次均收益0.30%。
　　蜘蛛网策略的核心思想在长周期择时上也有较好应用，我们使用会员持仓的净多头持仓占比变化构造择时策略，在各参数组合下，策略的年化收益率均在0以上，且不乏年化收益20%以上，收益波动比大于1的参数组合。
　　会员行为分析：绩优会员的合成信号表现优秀
　　我们分析了2018年以来各会员在持仓与成交上的行为特点，不同的会员在买卖持仓对比、交易活跃度上有较大差异。把蜘蛛网策略应用于单一会员的持仓数据上，再从中选取绩优会员的信号进行合成，合成信号表现优秀，2018年至今，策略年化收益可达26.1%，最大回撤为23.0%。
　　风险提示：模型基于历史数据测试，市场未来可能发生重大改变。