一、行情回顾与操作建议
　　沪铜上涨，特朗普在国会联席会议上发表演讲时称对铜征收25%关税，隔夜COMEX铜涨超4%，COMEX-LME铜溢价一度突破1000美金。美国对铜征收关税的潜在威胁是将全球一部分库存提前锁定在美国，这将令全球其他地区库存面临下降压力，LME注销仓单占超四成，LME价差结构已经转为back结构，LME现货趋于紧张，国内社库出现了节后首次周度去库，现货贴水幅度也持续收窄至平水附近，沪铜远月价差结构也转为back结构，可以看出LME和上期所铜都开始受到COMEX市场影响，短期美对铜征收关税仍是全球铜价主要影响逻辑，叠加隔夜美就业数据低于预期，美元指数大跌利多金属也推动了铜价，预计铜价易涨难跌。
　　二、行业要闻
　　1.3月5日，国务院总理李强代表国务院向十四届全国人大三次会议《政府工作报告》，其中针对2025年政府工作任务提出：加快发展绿色低碳经济。完善支持绿色低碳发展的政策和标准体系，营造绿色低碳产业健康发展生态。深入实施绿色低碳先进技术示范工程，培育绿色建筑等新增长点。完善资源总量管理和全面节约制度，加强重点用能用水单位节能节水管理，有力有效管控高耗能项目。加强废弃物循环利用，大力推广再生材料使用。健全绿色消费激励机制，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式。
　　2.外媒3月4日消息，SolGold周二宣布了领导层变动和战略重置，旨在加快其在厄瓜多尔的旗舰Cascabel铜/黄金项目的发展。该公司任命Dan Vujcic为首席执行官，Paul Smith为非执行主席。即将离任的首席执行官ScottCaldwell将转型为非执行董事。领导层改组是更广泛重组的一部分，包括成立Cascabel项目技术委员会和成立勘探子公司ExploreCo。技术委员会将监督Cascabel的关键开发方面，包括优化工厂位置和设计、完善尾矿储存策略以及评估早期现金流机会。
　　3.外媒3月4日消息，乌干达周一表示，该国已签署首份采矿生产分成协议（PSA），以重新开发该国西部靠近刚果民主共和国边境的一座已封存的Kilembe铜钴矿。Kilembe矿位于冰盖覆盖的鲁文佐里山脉的山麓，据政府地质学家估计，该矿含有约400万吨矿石，铜品位为1.98%，钴品位为0.17%。根据PSA，乌干达公司Sarrai Group Limited和Nile Fibreboard Limited将共同开发该矿，该项目将生产铜阴极和钴金属。据能源部称，该矿包括一个新矿区勘探区域、一个老矿区铜矿、一个加工厂和富钴尾矿。