沪铜
　　今日铜价增仓上行，主力期价突破7.8万关口。昨日纽约铜上行明显，市场预期美国对外加征铜关税再度上升。近期美元指数持续下挫也给予铜价上行动力。国内两会召开，2025年经济增速为5%左右，赤足率为4%左右，安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新。国内经济预期强劲，预计产业下游金三银四将持续跟进，进而从产业端给予铜价支撑。近期铜基差月差持续上行很大程度上也反映了产业的跟进。预计铜价维持强势运行，技术上关注2月高点压力。
　　沪铝
　　今日铝价增仓上行明显，沪铝持仓量上升超4万手，期价逼近2月高点。我们认为铝价走强很大程度上是由于国内两会释放利好信号，政策刺激计划符合预期。国内经济预期强劲，预计产业下游金三银四将持续跟进，进而从产业端给予铜价支撑。近期随着铝价震荡运行，沪铝基差月差走强，这一定程度上说明了下游需求的恢复，产业支撑变强。预计铝价震荡运行，技术上关注20日均线技术支撑。
　　沪镍
　　镍价昨夜探底回升，今日小幅增仓上行，主力期价站上12.8万关口。短期镍价走强一方面受基本面驱动，另一方面也受到了国内两会宏观刺激。基本面，上游镍矿价格表现强势，国内精炼镍期货库存持续下降，给予期价支撑。中长线，精炼镍过剩局面不变，限制期价上行空间。技术层面，期价仍在去年11月以来区间震荡，持续关注区间高位压力。