核心观点
　　1）顺丰专享急件和德邦特快当日升级。2月26日，顺丰和德邦发航空件产品升级通知，顺丰专享急件价格调优，越重越优惠，专车专送就近航班、夜收夜派超时退费、专属客服全程保障；德邦特快当日，全网覆盖时效快，6-12小时长途也能当日达，主打3C/汽配/水果/精密仪器等行业。
　　2）中通快递进入恒生中国企业指数，3月10日起生效。
　　3）圆通与中国外运签署战略合作协议。根据战略合作协议，双方将围绕跨境物流、航空货运、联合创新及海外布局等方面开展全方位合作。
　　4）菜鸟海外仓推出8大保障举措助力品牌出海。
　　行业动态信息
　　行业综述：从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（2月24日-2月28日）交运板块整体下跌。其中：本周物流综合板块上涨0.74%，其中快递板块跌幅0.49%。
　　快递：顺丰和德邦高端产品升级，中通纳入恒生中国企业指数
　　顺丰专享急件和德邦特快当日升级。2月26日，顺丰和德邦发航空件产品升级通知，顺丰专享急件价格调优，越重越优惠，专车专送就近航班、夜收夜派超时退费、专属客服全程保障；德邦特快当日，全网覆盖时效快，6-12小时长途也能当日达，已开通300+城市覆盖50000+线路，主打3C/汽配/水果/精密仪器等行业；“大件也要发顺丰、跨省最快7小时”也全面覆盖在顺丰车体，年后淡季产品升级。
　　中通快递进入恒生中国企业指数，3月10日起生效。恒生系列指数调整：恒指未调整；此次调整纳入中通快递-W与百济神州，纳入权重分别为0.72%与1.30%；李宁与中国生物制药被剔除，剔除前权重分别为0.39%与0.35%。
　　圆通与中国外运签署战略合作协议。2月27日，圆通蛟龙集团与中国外运股份有限公司在杭州正式签署战略合作协议。根据战略合作协议，双方将围绕跨境物流、航空货运、联合创新及海外布局等方面开展全方位合作，共同提升全球服务能力，助力产业链、供应链安全稳定，服务中国企业实现全球化布局。
　　菜鸟海外仓推出8大保障举措助力品牌出海。2月25日，在深圳跨境活动上，菜鸟海外仓公布8大商家保障措施。通过全链路供应链服务叠加行业专项解决方案，以及运费补贴、免仓租、极速赔付等权益，为出海商家带来多重保障。
　　风险分析
　　电商快递需求增长低于预期
　　快递件量较大部分来源于电商快递，需求增长存在低于预期风险。回顾2020年，经历了新冠疫情短暂冲击的快递行业受益于线上渗透率的加速提升，需求出现超预期增长；同时，电商平台间竞争加剧，各类促销活动频出，带动快递行业件量增速表现优异，后续电商平台营销费用存在不及预期风险，带来电商快递需求增长低于预期。
　　快递行业价格战愈演愈烈
　　当前各地快递价格监管政策下，快递行业价格战硝烟散去；但是快递企业产能扩张仍未完全落地，当快递行业需求不及预期，或处于淡季之中，无法满足快递行业整体产能利用率时，快递行业价格战存在愈演愈烈风险。
　　劳务用工成本提升超出预期
　　快递企业价格战期间，派费成本显著降低，导致快递一线员工收入下降。目前国内多地出台保障快递小哥收益相关政策，叠加劳务用工成本持续处于提升状态，快递企业劳务用工成本提升存在超出预期可能。