核心观点
　　1）中国沿海(散货)运输市场商谈向好，综合指数小幅上行。随着月末节点来临，部分终端提前拉运，货盘有所释放，商谈氛围整体向好，运输市场成交稳中有进，综合指数继续上行。
　　2）青岛港再次调整重组方案：不再收购山东联合能源管道输送有限公司53.88%股权、山东港源管道物流有限公司51.00%股权，同时，保留以支付现金购买资产的方式，收购日照港油品码头有限公司100%股权、日照实华原油码头有限公司50.00%股权。
　　3）马士基宣布与阿里巴巴国际站达成合作，结合双方在一体化物流解决方案和B2B跨境贸易方面的优势，为阿里国际站的用户提供无缝集成的一站式“贸易+物流”服务。
　　行业动态信息
　　行业综述：从交运各子板块相对沪深300表现看，本周（2月24日-2月28日）交运板块整体下跌。本周航运板块跌幅为3.25%，港口板块跌幅为1.01%。
　　航运港口：中国沿海散货运输市场运价小幅上行，青岛港再次调整重组方案
　　中国沿海(散货)运输市场商谈向好，综合指数小幅上行。随着月末节点来临，部分终端提前拉运，货盘有所释放，商谈氛围整体向好，运输市场成交稳中有进，综合指数继续上行。2月28日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收964.48点，较上期上涨3.4%。
　　青岛港再次调整重组方案。青岛港发布公告称，已召开第四届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于拟对原重组方案进行调整的议案》，决定将原重组方案调整为：不再收购山东联合能源管道输送有限公司53.88%股权、山东港源管道物流有限公司51.00%股权，同时，保留以支付现金购买资产的方式，收购日照港油品码头有限公司100%股权、日照实华原油码头有限公司50.00%股权。
　　马士基与阿里国际站联手提供一站式数字化跨境贸易物流服务。马士基宣布与阿里巴巴国际站达成合作，结合双方在一体化物流解决方案和B2B跨境贸易方面的优势，为阿里国际站的用户提供无缝集成的一站式“贸易+物流”服务。两家公司致力于通过此次合作，以数字化的方式为中小企业提供更简单、高效、可靠的跨境贸易服务体验。
　　风险分析
　　全球班轮联盟监管政策变化带来的政策风险
　　面对集运市场运价高涨状况，美国国家工业运输联盟（NITL）等曾施压以干预班轮联盟的反垄断豁免权。短期来看，鲜有证据表明班轮联盟存在垄断定价行为；欧盟方面始终拒绝对班轮公司采取干预行动，欧盟认为托运人享受到了班轮联盟带来的航班密度增加、航线覆盖广度增加以及减少中转次数等好处。中长期来看，若集运行业运价高涨的情况持续存在，美国政府或者欧盟或将重新审视全球班轮联盟的存在，或因全球班轮联盟监管政策变化而带来的集运市场波动风险。
　　俄乌冲突演变超出预期
　　俄乌冲突演变存在超出预期风险，若演变为全面战争，将严重影响欧洲、俄罗斯相关航线贸易，带来全球航运体系崩溃，全球化进程甚至存在倒退风险。
　　燃油成本大幅度上涨
　　受国际原油价格波动影响，船公司燃料成本存在大幅度上涨的风险。其次，新加坡是全球燃料油最大的消费地和集散地，地缘政治或将对新加坡燃料油的产量造成影响，进而导致燃油成本大幅度上涨。最后，IMO和各国政府的环保法规政策可能大幅提升船公司的燃油成本。从历史上看，2020年全球限硫令对保税船用油市场的消费结构带来巨大的变化，低硫燃料油、MGO、LNG清洁能源等替代燃料均大幅增加了船用燃料成本，进而带来剧烈的价格波动。