组合策略收益跟踪：
　　本周模拟组合收益基本回升，利率风格策略表现普遍优于信用风格。利率风格组合中，存单子弹型、存单下沉型策略组合收益较高，为0.03%、0.03%；信用风格组合中，存单子弹型、存单下沉型策略收益靠前，为-0.12%、-0.13%。
　　分重仓券种看，存单策略防御属性凸显，二级债重仓策略启动修复。信用风格存单重仓组合周度收益均值为-0.12%，环比上行15.9bp，为本周表现最优的一类策略；城投重仓组合周度收益均值上行至0.33%，短端下沉策略周度收益为-0.15%，调整力度相对较小；二级资本债重仓组合周度收益均值回升至-0.29%，持有收益较上周有所修复，其中子弹型组合回撤幅度小于其他策略；超长债重仓策略表现分化，城投、产业超长型组合收益持续下行，二级超长型组合仍呈负项收益，但已有所收敛。
　　收益来源方面，各类策略组合票息收益上行，但难以覆盖近期资本利得损失。主要策略中，二级资本债下沉组合周度票息达到0.039%，环比上行0.26bp左右，为信用风格策略中涨幅较大的组合。此外，各类主要策略票息已连续三周无法弥补资本利得损失，特别是本周城投哑铃型、混合哑铃型策略票息贡献仅在-8.3%、-9.9%左右，组合收益被资本利得大幅拖累。
　　信用策略超额收益跟踪：
　　城投短端下沉策略近四周累计超额收益远超其他组合。主要策略中，城投短端下沉、券商债下沉策略近四周累计超额收益为正，读数分别达到32.6bp、2bp，其中，城投短端下沉策略连续三周超额收益超过9bp。此外，城投哑铃型策略已将2月中上旬超额收益跌完，累计读数由正转负。
　　分策略久期来看，本周中短端下沉策略稳定性强于长端。短端策略方面，存单、城投短债下沉策略均跑赢基准，尤其是存单子弹型超额收益升至3.7bp；中长端策略方面，除城投久期、城投哑铃型组合外，其余策略超额收益均有所回升，尤其是城投短端下沉、商金债子弹型策略读数分别达到14bp、7.6bp；超长债策略表现整体降温，其中，二级超长型策略超额收益小幅上行，而其余策略读数均降至去年10月以来低点。
　　风险提示：模拟组合配置方法失真，收益测算方法误差。