逻辑：据世界钢铁协会，2025年1月全球粗钢产量为1.514亿吨，同比下降4.4%。非洲粗钢产量为190万吨，比2024年1月下降3.5%。亚洲和大洋洲粗钢产量1.123亿吨，下降4.5%。欧盟（27国）粗钢产量1030万吨，下降3.3%。欧洲其他地区粗钢产量350万吨，下降6.8%。中东地区粗钢产量420万吨，下降15.3%。北美粗钢产量为900万吨，下降0.5%。俄罗斯和其他独联体+乌克兰粗钢产量为700万吨，增长1.4%。南美洲粗钢产量320万吨，下降9.8%。2月19日-2月25日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为2.26%，周环比提升0.75个百分点；年同比（阴历）下降0.3个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为45.24万方，周环比增加49.89%，年同比（阴历）降低11.8%。区域方面，节后市场启动阶段，各区域混凝土发运量周环比均呈上升趋势，从百年建筑网调研的开复工最新数据来看，目前各区域工程开工率均低于去年农历同期水平，工程进度整体偏慢情况下，各区域混凝土发运量均低于去年同期水平。
　　昨日成材价格明显反弹，主要是受到限产传闻扰动，但相关消息尚未证实，可信性存疑。钢材基本面短期偏中性，暂无明显矛盾，对价格驱动较为有限。需求端修复情况仍待进一步观察。预计成材价格短期仍以震荡为主，主要由两会预期及市场情绪主导。
　　观点：震荡运行。
　　后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况