贵金属行情及展望
　　日内行情：
　　市场对美国通胀反弹制约美联储降息空间的担忧，超过特朗普新关税威胁带来的避险需求提振，且中东以哈冲突和东欧俄乌冲突缓解前景进一步明朗，多头获利平仓使得隔夜伦敦黄金一度调整至2880美元/盎司，人民币汇率贬值使得国内金银相对坚挺。整体上看2024年12月下旬以来的金银反弹格局仍未破坏但动能有所减弱，偏高估值水平以及机构多头仓位使得金价具有较大脆弱性，建议投资者在设好止损的情况下继续持偏多思路参与交易。本周主要关注俄乌冲突进展、美国1月份PCE通胀以及中国2月份PMI数据。
　　中线行情：
　　从中周期看，特朗普2.0新政对美国经济就业通胀韧性提振作用相对有限，美联储放缓降息步伐缩减降息幅度但不太可能马上转为加息，美元汇率和美债利率偏强运行的利空作用弱于避险需求带来的利多作用，金价上涨斜率有所放缓且波动加大但大体上仍将延续上涨趋势，人民币对美元汇率贬值使得人民币金价相对美元金价更为坚挺，银价因制造业库存周期转折以及特朗普2.0新政冲击而相对偏弱。从短期看，2024年12月下旬以来金价开展新一轮上升走势，驱动力包括中国印度年底节日金饰消费旺季、“特朗普交易”热潮减退打压美元汇率和美债利率，以及特朗普2.0新政对金银避险需求的提振。目前看金价长中短各周期上涨趋势保持良好但上涨动能有所减弱，建议投资者在设好止损的情况下继续持偏多思路参与交易；关注避险需求的阶段性减弱、“特朗普交易”热潮重新升温以及美国经济基本面好转带来的短线趋势转折。