1月全国新建商品房价格环比增速与上月持平，一二线城市价格环比转正，三线城市价格跌幅收窄。与此同时，全国二手房成交依旧火热，成为成交量的主导。房地产市场的下行压力在逐步缓解。未来如果租金市场逐步企稳、以及更多房地产主体得到政府救助，可能意味着房地产市场企稳得到确认。
　　从过往经验来看，一季度往往是年内经济环比增速的高点，而后续经济的走向主要与稳增长政策的力度有关。两会上财政政策的力度、产业政策的强度，是下一阶段对经济和市场的主要影响因素。
　　本轮利率的抬升可能与2023年8月的背景相似，汇率压力带动资金利率上行，而经济基本面没有明显变化，这或许意味着当前长端利率向上的空间或许有限。
　　风险提示：（1）地缘政治风险（2）政策出台超预期