铜：
　　全国主流地区铜库存近期累库节奏明显放缓。因交割影响结束，预计本周国产铜到货量将有所减少，进口铜到货量或也将因比价不佳而下降。下游消费方面，元宵节后下游复工全面开启，但目前铜价偏高，一定程度抑制下游需求的释放。料本周国内铜市将呈现供需双弱的局面，逐步趋于供需平衡，库存趋于稳定。海外库存结构性矛盾出现缓解，随着全球铜资源持续向美国流动，美铜溢价有走弱的迹象，但短期仍会对国内铜供应形成一定的分流。进口铜精矿指数自去年二季度末后再次转负，且负值持续扩大，后续预计将对冶炼端形成约束，供给端对铜价的支撑力度仍较强。宏观层面，美元指数近期回落，利多铜价。1月中美制造业PMI涨跌互现，节后国内宏观预期向好，且后续财政仍有发力空间，消费品以旧换新政策也将提振铜需求，随着下游节后的全面复工，基本面对铜价仍具备一定的支撑，但考虑到当前下游对高价铜的接受意愿仍较为谨慎，上涨动能将逐步放缓，逢高沽空。沪铜上方压力区间在77000-78000元/吨附近，下方支撑区间在75000-76000元/吨附近。
　　锌：
　　美元指数偏弱整理，加关税忧虑以及地缘波动，国内政策预期存在，多空交织，锌价震荡波动反复。国内锌现货库存如期累库幅度并不太大，需求端开工进一步有所改善。沪锌暂受宏观影响略大于基本面，技术来看，锌价处下行趋势中的修正阶段，但反弹动力有限，宏观情绪暂主导，后续有待需求端更多带动。上档继续关注压力24300-24500，下档支撑则继续关注23000-23200。近期继续关注宏观信息变化及节后需求恢复。