沪锌午后翻绿，主力换月至04合约，收于23990元/吨，跌105，跌幅0.44%，加权放量增仓，增317手至177999手。伦锌累库7400吨至161000吨，LME0-3价差34.53C。下游复工兑现缓慢，当前压铸锌、氧化锌下游各板块仍处于恢复状态，开工环比回升而订单跟进不足，此外盘面价格走高抑制下游补库意愿，国内锌社库拐点晚于预期，周一社库继续录增，绝对库存水平中位。供应端宽松预期兑现中，预期3月前期停产锌矿陆续复产，国内矿端供应逐步恢复，当前锌矿进口窗口关闭，然港口锌矿库存仍处于高位。本周锌矿加工费较前一周持平，冶炼厂对加工费挺价情绪依然强烈。整体来看，随着两会临近国内政策预期呵护市场情绪，受宏观驱动沪锌重心有所上抬，基本面锌矿加工费上行及需求恢复不及施压。三地现货成交未见改善迹象，现货升水纷纷下滑。运行策略建议，沪锌短暂试探突破2.4万关口后回撤至震荡区间，围绕区间上沿盘整运行，逢高短空思路对待。