核心结论
　　资金流动性：1）资金供给端，公募权益新发、两融净流入回升，股票型ETF净流出规模缩小但仍处于流出高位，整体净流出规模缩小；2）资金需求端，南向资金净流入大幅回升带领资金需求整体扩张。
　　交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，医疗服务、家电、计算机、传媒交易热度分位分别上行28、21、2、1pct至90%、89%、100%、93%，通信下行4pct至83%，钢铁上行15pct。
　　风险提示
　　1、宏观经济不及预期，可能导致相机抉择的货币政策与市场预期产生偏离；
　　2、相关测算或与实际情况有所偏差；
　　3、历史经验不代表未来：因市场环境等因素变化，历史数据得出的经验可能在未来失效。