逻辑:昨日铝价偏强震荡。宏观上美国初请失业金人数符合预期，市场仍预期美联储将在数月内维持利率不变，美元走弱，对金属压制减弱。
　　消息面据海外消息，欧盟特使同意在第16套制裁方案中禁止进口俄罗斯原铝，该方案将于周一通过。欧盟外交官表示，俄铝进口禁令将在正式实施后一年内分阶段实施。基本面来看，据SMM调研显示，近期国内电解铝运行产能小增，四川早期减产产能逐步启槽复产，多数预计3月底实现全产能投运，对产量的影响也随之体现，广西地区某亏损减产的电解铝也与近期复工复产，合计总体复产产能在30万吨/年附近。消费端本周国内铝下游加工龙头企业开工率延续上行势头，但涨势较前两周放缓，环比上周涨0.8个百分点至61.6%。铝线缆及铝型材企业周内开工率止涨回稳，线缆受制于新增订单不足及季节性施工限制，短期承压；而铝型材板块，工业型材订单强劲抵消建筑领域疲软，光伏板块订单温和回升，综合开工率暂稳。整体来看，下游消费仍处复苏阶段，短期需关注旺季订单兑现节奏及铝价对终端采购意愿的影响。截至2025年2月17日，国内铝锭及铝棒社会库存总量攀升至112.5万吨，连续突破百万吨与110万吨两大关键整数关口。从同比维度看，今年节后第二周累库表现，依旧高于去年同期的7.8万吨增量和7.9%的增幅水平，且累库速度略有加速态势，印证了当前供应弹性释放与需求恢复节奏的阶段性错配。
　　目前仍处淡季，但节后复工给到价格一定提振，下游开工率数据较历史同期表现较好，预计铝价暂高位运行，成本端支撑走弱给到上方压力，后续关注即将进入旺季验证期以及消息面扰动。
　　观点：预计价格短期偏强震荡运行，关注矿石端复产进展和下游开工。
　　后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。