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>> 中邮证券-流动性打分周报:短久期低评级城投债流动性上升-250217
上传日期:   2025/2/18 大小:   1397KB
格式:   pdf  共38页 来源:   中邮证券
评级:   -- 作者:   梁伟超
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核心解读
  本周报以qb的债券资产流动性打分为基础,跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。
  国债方面,分期限来看,10年期以上的高等级流动性债券支数减少,其余期限高等级流动性债券数量整体维持。
  政金债方面,分期限来看,1-3年期高等级流动性债项数量有所减少,其余各期限高等级流动性债项数量整体维持。
  地方债方面,流动性得分升幅前二十中,超长债数量有所减少;降幅前二十中,超长债数量则有所增加。
  同业存单方面,流动性得分升幅前二十债券发行人以城商行为主,城商行数量较上周数量增多。
  城投债方面,分区域看,江苏、山东、四川的高等级流动性债项均有所增加,重庆、天津则整体维持。分期限看,各期限的高等级流动性债项数量有所增加,其中一年以内增加最多。从隐含评级看,隐含评级为AA的高等级流动性债项数量有小幅减少,其余评级的高等级流动性债项数量均有所增加,其中AA(2)债项增幅最多。
  二永债方面,流动性得分升幅前二十主要为城商行和农商行,数量整体维持。
  商金债方面,流动性升幅前二十主要为城商行和农商行,城农商行数量均有所增加;降幅前二十主要为城商行和农商行,城农商行数量均有所增加。
  其他金融债方面,流动性得分升幅前二十主体主要为地方金融类国企,融资租赁公司有所减少;流动性得分降幅前二十主体主要为地方金融类国企,融资租赁公司有所增加。
  产业债方面,分行业看,房地产、煤炭和公用事业等行业的高级流动性债项有所减少,交运、钢铁的高等级流动性债项整体维持。分期限看,1年以内、2-3年期和5年以上高等级流动性债项有所增加,其余各期限高等级流动性债项有所减少。分隐含评级看,AAA+、AAA-、AA评级的高等级流动性债项有所增加,AAA评级有所减少,AA+整体维持。
  风险提示:
  资产流动性超预期收紧
 
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