铜：
　　【投资建议】本周全国主流地区铜库存累库节奏放缓。节后累库主要集中在上海地区，无论是国产铜还是进口铜都有到货，受现货贴水影响，不少国产铜被发往了仓库进行交割，是节后累库的主要原因。预计短期国产铜现货资源交割意愿仍较强，进口铜也将继续到货，总供应量预计仍维持增加。但元宵节过后下游铜材加工企业也将全面恢复生产，需求量料随之上升，国内铜市将逐步趋于供需平衡，累库节奏料进一步放缓。海外当前仍处于去库阶段，美国市场铜资源依旧偏紧，溢价仍较为明显，全球铜资源继续向纽约流动，国内部分冶炼厂也有囤货出口的意愿。进口铜精矿指数自去年二季度末后再次转负，且负值持续扩大，后续预计将对冶炼端形成约束，供给端对铜价的支撑力度仍较强。近期黄金价格的上涨在一定程度上提振了铜的金融属性，对2月铜价维持震荡偏强的思路。沪铜上方压力区间在77000-78000元/吨附近，下方支撑区间在75000-76000元/吨附近。建议保持逢低做多思路。
　　【套利建议】当下可考虑铜2503和2504合约间的正套机会。
　　【期权建议】
　　2月铜价中枢较1月有望上移，期权方面可尝试卖出轻度虚值看跌期权，或构建买入跨式策略以做多波动率。