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>> 国泰君安期货-LPG:弱势不改-250213
上传日期:   2025/2/13 大小:   699KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   王涵西
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【趋势强度】
   LPG趋势强度:0 
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
   【市场资讯】 
  1.亚太地区:亚洲LPG价格普遍下跌,丙烷远东指数(AFEI)跌4美元/吨至622.25美元/吨,丁烷同步下滑。主要受掉期价值走弱和需求疲软拖累,中国PDH企业采购谨慎,如盛虹集团对3月到货的丙烷招标持观望态度。中国南方终端价格因库存压力下跌,珠海等地价格下调30元/吨,东北地区则因供应紧张小幅上涨。
  2.中东地区:中东丙烷离岸价(CP)跌15美元/吨至585美元/吨,丁烷跌至576美元/吨。印度港口因库存积压导致卸货延迟,进口需求疲软,BP以47美元/吨溢价租船替代延误船只。Adnoc投放3月装船货物但市场反应冷淡,中东至亚洲VLGC运费同步下跌1美元/吨。
  3.西北欧:大型货轮丙烷到岸价(cif ARA)暴跌17.25美元/吨至569.75美元/吨,丁烷小幅下跌1.5美元/吨。供应过剩和原油价格下跌拖累市场,Equinor低价抛售未果,小型沿海船运费因供应紧张逆势上涨,比利时罢工威胁加剧运输瓶颈。
  4.美洲:美国丙烷离岸价跌6.51美元/吨至520.67美元/吨,寒冷天气推高国内需求,但墨西哥湾港口大雾导致出口延误。Mont Belvieu现货丙烷跌至93.375美分/加仑,乙烷因天然气涨价逆势走高。巴拿马运河拥堵推高运输成本,Neopanamax船闸拍卖价达11.4万美元。
  5.东欧与黑海:乌克兰LPG价格持续下跌,多瑙河港口混合气价格降至51,500-54,500格里夫纳/吨。需求疲软和进口价格走低施压,波兰过剩货源报价785-810美元/吨,买家转向匈牙利边境低价交易。乌克兰2月进口量预计增至5.5万吨,但仍低于季节性需求。
   6.美国钢铝关税加剧市场波动,OPEC警告可能引发供需失衡。哥伦比亚拖欠LPG补贴致67.5万家庭断供风险,通胀预期延缓美联储降息,OPEC+减产效果被非OPEC+供应增长部分抵消。
  7.美国丙烷库存下降257万桶至5886万桶,接近五年均值;巴拿马运河VLGC过境量同比增33%,但运力过剩压制运费。休斯顿至千叶的苏伊士航线运费(120.5美元/吨)较巴拿马航线溢价33%,凸显航线风险定价差异。
  
 
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