行业消息
　　周二，洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货市场连续第四个交易日上涨，其中基准期约收高0.51%，因为出口以及国内消费保持强劲，油菜籽供应趋紧。截至收盘，油菜籽期货上涨2.8加元到3.4加元不等，其中3月期约上涨2.8加元，报收664.60加元/吨；5月期约上涨3.4加元，报收675.10加元/吨；7月期约上涨2.8加元，报收679.10加元/吨。成交最活跃的5月期约交易区间在668.7加元到676.8加元。
　　菜粕观点总结
　　美国农业部预计美国大豆结转库存为3.8亿蒲式耳，与1月给出的预估持平，高于市场预估，同步预估阿根廷大豆产量4900万吨，低于上个月预估的5200万吨。虽然美国农业部调降阿根廷大豆产量，但是市场对此已有一定消化，由于美国结转库存预估未如市场预期调降，报告中性略偏空。巴西降水良好丰产预期较强，但过多的降水以及前期种植偏慢导致马托格罗索收割进度偏慢，巴西国家商品供应公司（CONAB）公布的数据显示，截至2月2日，巴西2024/25年度大豆收获进度为8.0%，一周前为3.2%，去年同期为14.0%。巴西收割进度偏慢引起市场对于国内近月大豆供应担忧；阿根廷方面，罗萨里奥谷物交易所表示，近日的降雨给大豆带来急需的水分，天气忧虑略有缓和，叠加美国加征关税的不确定性，持续引发市场的忧虑。国内方面，据粮油商务网监测显示，国内2-3月进口大豆到港量合计约1000万吨，供需预期收紧，提振粕类市场。菜粕自身而言，由于一季度菜籽到港量明显下滑，节后油厂开机率或有下滑，供应压力减弱。且今年气温总体高于往年同期，开春后温度回升，南方水产养殖启动时间有望提前，增添菜粕需求有向好预期。盘面来看，菜油震荡收低，关注国际贸易关系对菜系的影响，短线参与为主。
　　菜油观点总结
　　特朗普2月1日正式签署命令，对加拿大进口产品征收25%的关税，这可能影响到加拿大对美国的菜籽油和菜籽粕出口。加拿大随后也宣布对美国的报复性关税。不过随后加拿大总理特鲁多在社交媒体上发贴称，美国总统特朗普将推迟对加拿大进口产品征收关税至少30天。加美以及中加贸易局势前景不明，政策变化或加剧菜系价格波动。其它方面，美国对加拿大加征关税，提升美豆油替代需求。MPOB报告显示，马棕产量和库存超预期下降，提振盘面有所走高，且产地棕榈油仍处于季节性减产周期内，叠加斋月需求给棕榈市场带来支撑。国内方面，一季度菜籽进口到港量明显下滑，菜油供应端压力减弱。不过，加美关税影响，未来加菜油出口美国可能存在一定制约，有重新流回中国市场的可能，增加远期市场供应。同时，国内菜油库存偏高，短期基本面仍然呈现出供强需弱。盘面来看，菜油震荡收高，关注国际贸易关系对菜系的影响，短线参与为主。
　　重点关注
　　周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易争端走向