周度观点
　　特朗普加征关税落地，关税提升幅度未超预期，美联储1月议息会议暂停降息。美国12月核心PCE数据符合预期，地缘紧张局势持续，央行购金进程延续带动黄金价格上涨。美联储暂停降息，鲍威尔表示通胀仍然需要取得实质性进展，政策立场转为通胀与就业并重。欧央行1月议息会议如期降息25基点。市场预计美联储3月议息会议仍会维持利率不变，鹰派降息指引之下，以及经济软着陆预期背景下，美联储后续降息幅度较难边际加大，央行购金需求和避险情绪对贵金属价格形成支撑。消息面建议关注周三公布的美国1月ADP就业数据和周五公布的美国1月非农就业数据。
　　◆库存：
　　黄金方面，本周comex库存增加100,891.19千克至974,043.57千克，上期所库存较上周持平于15,141千克。
　　白银方面，本周comex库存增加279,487.39千克至11,067,375.68千克，上期所库存增加15,286千克至1,403,431千克。
　　◆持仓（1月28日）：
　　本周黄金CFTC投机基金净多持仓为306,154手，较上周增加2,947手。
　　本周白银CFTC投机基金净多持仓为41,214手，较上周减少2,354手。
　　◆策略建议：建议持区间交易思路，参考沪金04合约运行区间640-675，沪银04合约运行区间7500-8500。