股指期货市场概况
　　从整体表现来看，上周四大期指全线收跌，中证1000期指幅最大，幅度达-1.96%，上证50期指跌幅最小，幅度为0.75%。上周IF和IC主力合约的贴水幅度加深，IM主力合约的贴水幅度收窄，IH主力合约由升水转向贴水。IF、IC、IM和IH期指均为升水状态。
　　全部合约角度看，较上周而言，四大期指当月、下月、当季和下季合约的平均成交量涨跌不一，其中IM下降幅度最大，为-14.00%，IH上升幅度最大，为2.45%。四大期指上周五的合计持仓量涨跌不一，其中IF下降幅度最大，为1.98%，IH上升幅度最大，为4.33%。
　　基差水平方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分别为-2.92%、-7.19%、-7.87%和-1.60%，较上周最后一个交易日，IF和IC期指贴水幅度均有所扩大，IM期指贴水幅度有所缩小，IH期指由升水转向贴水。跨期价差方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当月合约与下月合约的跨期价差率分别处在2019年以来的40.40%、47.20%、47.90%和59.00%分位数。四大期指当月合约与下月、当季、下季的价差率均不再集中于历史分布左尾，恢复常态。
　　正向和反向套利空间上，以年化收益5%计算，剩余13个交易日，IF正反套当月合约基差率需要分别达到0.54%和0.91%。以年化收益5%计算，剩余33个交易日，IF正反套当季合约基差率需要分别达到1.05%和-2.01%。按照收盘价格看目前不存在套利机会。
　　分红预测方面，因分红的主要时间结束，分红对四大期指主力合约影响微小，根据我们的估算，沪深300指数、中证500指数、上证50指数和中证1000指数未来一年对指数点位的影响分别为88.57、81.32、71.11和58.90。
　　市场预期方面，在分红影响趋弱和期指交易规则无变化的情况下，基差变化与投资者交易情绪的相关度较高。上周期指主力合约的成交量处于较低区间，基差表现上，各期指合约的基差均呈大幅上行走势，IH当月和下月合约维持升水，而IC与IM下月、当季与下季合约持续贴水，大盘期指与小盘期指的基差分化反映出投资者的交易分歧。IH下月合约价格出现倒挂，使用远月合约对冲性价比较高。
　　近一周卖方策略观点ChatGPT解析
　　在本次周报上，我们也汇总了1月28日至2月5日(截至15：00)发布的20多家卖方策略团队含市场观点或者行业观点的报告。并且让大语言模型辅助我们汇总出卖方策略团队这个群体对于市场和行业方面的投资共识和分歧，给投资者提供参考。五家券商认为市场有望开启新的上升行情或春季行情，多数认为政策支持和乐观情绪将推动行情上涨。三家券商提到估值分布或历史分位数表明市场具备向上潜力，长期资金入市比例可能提升，政策累积效应将增加市场积极性。行业方面,对于AI、消费电子、半导体、工程机械与建材行业与文旅消费有一致性的看好。
　　风险提示
　　以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，若历史数据产生环境发生变化，可能出现模型失效风险;因指数成分股变化，分红点位预估可能出现偏差；本文所提炼的观点，基于一定的提示词产生，大语言模型输出的结果可能随着提示词的变化而发生变化。