投资要点：
　　1月第4周，次新板块整体上行，新股指数当周上涨1.66%，近端次新股指数小幅下跌0.08%。当周市场回暖，次新板块随大盘整体上行，其中合合信息、肯特股份、强达电路、广合科技、钧崴电子等多只次新股周度涨超10%，带动新股指数周涨幅达1.66%；近端次新股涨幅略逊，惠通科技、天和磁材等近期上市新股当周大幅回调，指数小幅下跌0.08%。新股指数较上证指数偏离度降至133.51%，近端次新股指数偏离度环比前周持平。
　　次新交易活跃度下降，1月第5周预计次新股解禁数量及规模下降。1月第4周，次新整体交易活跃度整体下降。换手率上，新股指数和近端次新股指数换手率较前周均值分别下降0.9261pct和3.8747pct；成交量上，新股指数和近端次新股指数较前周分别减少0.4568亿股和0.7394亿股。1月第5周预计仅有2只次新股解禁，解禁总市值为13.13亿元，解禁数量及规模环比下降。
　　新股上市持续高涨幅，新股申购收益环比提升。2025年1月第4周，沪深市场共3只新股首发上市，相对较低的发行价绝对值下首日维持高涨幅，平均涨幅达295.68%。兴福电子、超研股份、富岭股份3只新股贡献A/B类投资者单账户打满收益合计45.84 /40.02万元，对应5亿规模账户增厚收益率为0.92‰/0.80‰，环比有所提升。
　　次新二级市场：次新市场整体反弹。从全市场来看，1月第4周上证指数单周上涨0.33%。其中，通信、计算机、电子等板块领涨市场。从次新市场来看，上市公司数5家及以上的行业中，电子行业当周涨幅达3.14%，机械设备、基础化工当周分别下跌0.11%和0.22%。沪深市场1月第4周近半年上市的45只股票（不含当周上市新股）五成左右当周上涨，45只次新股整体平均涨幅为0.77%，次新板块整体反弹。
　　风险提示：新股上市节奏持续放缓风险；网下投资者参与询价业务内部制度不完善带来的合规风险。