报告摘要：
　　【东北固收高频经济景气指数：环比回落】
　　本周“东北固收高频经济景气指数”录得41.25，环比前值有所回落。本周黑色系大宗表现不错，叠加汽车消费热度回升，对高频经济景气度形成边际支撑。尽管特朗普上台后加征关税措施并未立即落地并喊话美联储加快降息，人民币贬值压力缓解，但临近春节假期，企业陆续停工停产，有色、原油价格下跌，带动股债汇商大类资产隐含的经济增长预期边际回落，此外楼市成交亦季节性转弱，对经济景气指数形成明显拖累。
　　【本周重要政策：推动中长期资金入市，促进春节假期消费】
　　核心关注：1）国新办举行新闻发布会，介绍“大力推进新型工业化推动经济高质量发展”有关情况。2）中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。3）国新办就保障春节市场供应、促进节日消费有关情况举行发布会。4）全国城市更新工作部署会议召开，何立峰指出要大力实施城市更新，有力有序有效推进城市更新重点任务。
　　【月频经济数据变化：财政收入同比转正，EPMI淡季回落】
　　本周披露EPMI、财政收支数据：1）EPMI数据：1月EPMI指数环比下行4.7个百分点至45.6%，回落主要因为春节淡季压制。我们判断2025年1月制造业PMI预测值为50.0%。2）财政收支数据：12月财政第一、二本账收支端均有所改善，其中当月非税收入较去年同期几乎翻倍，对一般公共预算收入形成明显支撑，推动公共收入完成度大幅上行。
　　【高频经济指标跟踪：国际油价七连跌，春节档预售表现亮眼】
　　1）地缘局势趋于缓和叠加特朗普施压沙特及OPEC国家提高原油产量，国际原油价格七连跌。截至1月24日，IPE布油期货价格降至77.55美元/桶。本周特朗普正式上任，就职当天宣布美国全国范围内进入能源紧急状态，并在达沃斯世界经济论坛年会上明确向沙特和OPEC国家施压。此外近期地缘政治局势趋于缓和，对国际油价带来利空压力。
　　2）消费者对车市观望态势稍有改善，春节档预售票房表现亮眼，电影市场逐渐火热。本周乘用车当周日均销量同比大幅上行，新能源车销量同比亦有所回升。此外2025年春节档于1月19日开启预售，当天下午14点预售总票房破亿，刷新中国影史春节档预售最快破亿纪录。
　　3）土拍数据表现不错，但春节临近新房成交边际转冷，二手房销售亦大幅下行，关注节后地产优化增量政策出台的可能性。本周成交土地占地面积和溢价率均有所回升，但持续性有待继续观察。临近春节楼市交易渐冷，商品房面积存销比小幅上行，销售面积亦边际回落。
　　风险提示：货币政策和财政政策超预期