投资要点
　　本周万得微盘股指数持续反弹，也伴随三个扩散指数择时信号同步翻多。在“春节效应”的2月份，微盘股历史平均胜率高达84%。为年内胜率最高的月份，平均收益率超过7%。
　　万得微盘股指数阶段表现
　　近一周万得微盘股指数上涨0.92%，在38个宽基指数当中排名第20。近一月万得微盘股指数下跌1.86%，在38个宽基指数当中排名第5。近一季万得微盘股指数上涨6.31%，在38个宽基指数当中排名第1。近一年万得微盘股指数上涨29.06%，在38个宽基指数当中排名第4。
　　微盘股周度因子表现
　　本周微盘股成分股内因子rankic前五的是未复权股价因子(本周0.381，历史平均-0.015)、单季度净资产收益率因子(本周0.327，历史平均0.025)、pe_ttm倒数因子(本周0.311，历史平均0.022)、非流动性因子(本周0.289，历史平均0.038)、贝塔因子(本周0.238，历史平均0.004)，后五的是成交额因子(本周-0.383，历史平均0.083)、自由流通比例因子(本周-0.288，历史平均-0.013)、杠杆因子(本周-0.266，历史平均-0.008)、残差波动率因子(本周-0.254，历史平均-0.043)、10天自由流通市值换手率因子(本周-0.209，历史平均-0.061)。
　　扩散指数模型
　　从1月24日表格结果来看，本周微盘继续收涨，扩散指数全面回升，后市积极看涨。叠加2月“春节效应”，我们认为此时正处于新一轮的牛市的起点。首次阈值法于2024年12月25日收盘收0.0675触发开仓信号。延迟阈值法于2025年1月21日收盘给予了开仓的信号。双均线法于2025年1月24日收盘给予了开仓的信号。
　　日历效应
　　从绝对收益率角度来看，万得微盘股指数在2024-2025年期间星期二、四平均收益率为正，星期一、三平均收益率为负。从超额收益率角度来看，万得微盘股指数在2024-2025年期间星期四、五平均收益率为正，星期一平均收益率为负。从绝对收益率角度来看，万得微盘股指数在每年2月取得了84%的胜率，其次是11月76%；1月胜率最低，其次是4月和12月；6月平均收益率最低。从超额收益率角度来看，万得微盘股指数在每年3月和5月取得了90%的胜率，其次是8-11月85%；4月胜率最低，其次是1月；4月平均收益率最低。
　　风险提示：
　　政策风险；舆情风险；流动性风险。