1、市场回顾与展望：上周期指上涨为主，成长风格表现更强。作为节前最后完整一周，行情的主驱动围绕着特朗普上台及关税消息展开。在20日就职当天，由于其并未提及中美关税，仅提到对加拿大和墨西哥征税，使得资金交易利空靴子落地。此外，国内在春节前也继续释放政策托底信号，出台加快中长期资金入市的利多。但随后，特朗普又提及考虑在2月1日对中国加征10%关税，使得周中行情回吐涨幅。但周后期，特朗普再度释放关税和中美地缘积极消息，叠加整体国内政策环境偏积极，期指又“阳包阴”，全周在震荡反复中重心上移。而由于关税烈度整体低于预期，亦提振全球风险偏好，美元大幅回落，人民币也出现强劲回升。风格方面，受风险偏好回升支撑，且债市震荡，成长风格强于红利、价值品种。
　　后期来看，节前仅一个交易日，当天将发布1月PMI数据，作为新年第一份经济数据，经济的走向依然重要。但由于存在节日因素，因此预计数据的好坏难以真正影响市场宏观预期。在整个1、2月，主要经济数据（但货币、金融数据除外）将延后至3月发布，故年初处于宏观数据真空期。本周，以及假期间，行情更可能的驱动依然还是在于美方的关税举措。譬如上周特朗普提到的对华2月1日的加税可能时点，将如何落地值得关注。此外，假期间美联储将举行议息会议，虽然目前货币政策维持按兵不动，但在特朗普要求美联储降息，以及美国通胀又可能导致加息的矛盾对垒下，美联储将如何回应值得关注。整体上，若假期间外部风险继续释缓，则节后不确定性下降股指将迎来开门红。但若假期间出现外部扰动，则须关注超预期程度以及我方对冲举措，届时对行情的影响将视实际情况而动。故假期间仍存在不确定性并可能酝酿潜在波动，投资者须注意资金和仓位管理。
　　关注因素：国内PMI数据，关税进展，美联储议息会议等。
　　2、策略建议：
　　●短线策略。日内交易频率可参照1分钟和5分钟K线图，同时IF、IH、IC、IM止损位和止盈位可参照77点/96点、65点/39点、142点/198点、178点/238点去设定。
　　●趋势策略。轻仓过节。预计IF主力合约IF2502核心运行区间3725和3917点；IH主力合约IH2502核心运行区间2521和2637点；IC主力合约IC2502核心运行区间5484和5851点；IM主力合约IM2502核心运行区间5737和6123点。
　　●跨品种策略。暂时观望。