核心观点：
　　专题：三大交易所正式发布可持续发展报告指南。2025年1月17日，在中国证监会统筹指导下，上交所、深交所、北交所正式发布《上市公司可持续发展报告编制指南》，《编制指南》的发布旨在帮助上市公司更好地理解适用此前发布的《上市公司可持续发展报告指引》，持续提升可持续发展（ESG）信息披露质量。《编制指南》正式稿较征求意见稿改动较小，主要新增强调了管理层和执行层在ESG治理方面完善ESG制度、拟定计划和考核机制的职能，新增具体议题的披露框架参考示例和可持续发展报告对标索引表示例，使《编制指南》指导意义更强。本次《编制指南》为上市公司提供了一套详细的可持续发展报告编制指导，而且通过细化四要素披露要求等重点难点，推动上市公司更好地理解和执行《指引》中的规定，提升信息披露的质量和透明度，有助于构建低碳可持续发展的市场生态。同时，对于进行跨国投资活动的投资者而言，统一的可持续发展信息披露框架将带来一致的数据，而一致的数据有助于投资者在不同国家的企业间进行有效的比较，从而有助于他们的投资活动。对于那些想要通过低碳转型来吸引更多外国投资的发展中国家而言，统一的信息披露标准有助于国外投资者更好的了解本国的公司，从而吸引到更多的国际资本，促进国内企业的发展。
　　国内热点：商务部等8部门发布2025年汽车以旧换新政策。近日，商务部委等八部门办公厅联合发布《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》，旨在贯彻落实《国务院关于印发〈推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案〉的通知》精神，通知明确，在《商务部等7部门关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知》的基础上，扩大汽车报废更新的支持范围。2025年，个人消费者报废2012年6月30日前注册登记的汽油乘用车、2014年6月30日前注册登记的柴油及其他燃料乘用车，或2018年12月31日前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，可获得一次性定额补贴。其中，报废旧车并购买新能源乘用车的补贴2万元，购买2.0升及以下排量燃油乘用车的补贴1.5万元。每位个人消费者在一个自然年度内最多享受一次汽车报废更新补贴。
　　海外热点：特朗普签署行政令退出巴黎协定，推动石油天然气开发。当地时间1月20日，美国当选总统特朗普在华盛顿国会大厦正式宣誓就职，开启了他的第二个总统任期。在就职演说中，特朗普承诺恢复“美国优先”政策，推动“常理革命”，并宣布将为美国开创一个“黄金时代”。他批评了过去政府的政策，并宣布将采取一系列行政命令，涵盖移民、能源、贸易和国家安全等领域。在能源政策方面，特朗普宣布美国进入国家能源紧急状态，强调将大力开采石油和天然气，提高国内能源产量，降低消费者成本。他还撤销了拜登政府的多项气候政策，包括退出《巴黎协定》和废止国际气候融资计划。本次特朗普第二次退出《巴黎协定》，在2017年6月，时任总统特朗普宣布美国退出《巴黎协定》。后续预计美国将会向联合国提交书面通知，美国认为其退出该协议和任何附带的义务在发出通知后立即生效，包括在UNFCCC体系内曾有向发展中国家支付气候资金的系列承诺。与此同时，特朗普政府聚焦美国能源独立和经济增长的议题，预计将推动美国成为全球最大的油气生产国。
　　产品追踪：本期无新成立公募基金；本期新发行债券12只，总规模95.00亿元，其中绿色债券9只，社会债券1只，可持续发展债券1只，可持续发展挂钩债券1只；本期新发行理财产品17只，其中纯ESG主题理财产品5只，社会责任主题理财产品12只。
　　指数追踪：截至2025年1月24日，除中证500ESG领先、华证ESG领先，本周主要ESG指数均上涨，其中，中证500ESG基准涨幅最大，上涨1.22%，其次为万得全A可持续，上涨0.60%，中证500ESG领先跌幅最大，下跌0.37%。近一年主要ESG指数均上涨，其中，华证ESG领先涨幅最大，上涨19.75%，中证500ESG基准涨幅最小，上涨15.67%。
　　碳交易追踪：截至1月24日，本期全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量170.58万吨，总成交额15553.31万元，收盘价94.05元/吨，较上周收盘下跌1.60%。1月17日-1月23日，欧盟碳期货（EUA）成交量为1.93亿吨二氧化碳当量，1月23日收盘价为78.63欧元/吨二氧化碳当量，较1月16日收盘价上涨3.09%。
　　风险提示：国内外ESG发展不及预期；政策出现重大变化；ESG各产品发展不及预期。