事件：公募基金2024年第四季度报告披露完毕
　　配置意愿提升，环比增持52% 
　　公募基金2024年第四季度报告显示，49只北交所个股入选公募基金的前十大重仓股名单，环比增加1只；重仓总市值54亿元，环比增加52%。从全市场配置来看，2024Q4北交所重仓股总市值在全市场重仓股中的比重达到0.1832%，环比提升0.0705pcts，处于历史高位水平，公募基金对于北交所优质个股的配置意愿提升。
　　大型公募配置向科技/新质生产力方向靠拢
　　北交所重仓基金仍以小规模产品为主，基金规模大于15亿元的产品共6只。大型公募产品更偏好配置北交所具备科技属性强的或新质生产力方向。环比变化上，基金大幅重仓增持北交所TMT板块的相关个股，重仓市值增速前三的行业为通信、计算机和机械设备；市值投向上，重仓配置继续往中大市值个股集中，公募基金对于市值大于或等于100亿元的个股重仓配置市值22.1亿元，环比增加49.2%。
　　纳科诺尔入选前三大，33只重仓股环比增持
　　2024年第四季度，公募基金前三大重仓股为锦波生物、贝特瑞和纳科诺尔，重仓市值分别为8.43亿元、6.27亿元和4.01亿元。公募基金对北交所个股的重仓集中度再度提高，CR10为75%，环比提升3pcts。环比变化上，第四季度公募基金重仓的49只个股中，33只个股环比增持，其中华岭股份和同力股份净增持超过1000万股；16只个股环比减持。
　　新成立北交所基金5只，主动产品股票仓位下调
　　截至2024/12/31，北交所主题基金中北交所定开基金、北证50指数基金和北证50指增基金分别有11只、19只和2只，其中，2024年第四季度新成立的北证50指数和指增基金共5只。北交所定开基金、北证50指数基金和北证50指增基金的仓位均值分别为77%、94%和70%，其中北交所定开基金的仓位均值相对2024Q3末下降了约8个百分点。
　　北交所基金跑赢市场同类产品15个百分点
　　北交所定开基金、北证50指数基金和北证50指增基金2024年第四季度单位净值增长率均值分别为27%、12%和6%；相对北证50指数的超额增长率均值分别为9%、0%和7%，其中北交所定开基金有82%跑赢北证50指数，获得较高的正超额收益。2024Q4这三类北交所主题基金整体跑赢全市场同类基金产品约15个百分点。
　　投资建议：重视兼具基本面和主题特色的标的
　　2024年第四季度，北交所继2023Q4后又经历一轮更大幅度的估值和流动性重估。当前时间点已进入年报期，加之美联储降息放缓，市场情绪谨慎乐观，建议策略上坚持防守策略，重视兼具绩优/基本面/主题特色的个股。建议关注：1）新质生产力和科技主线，如AI大模型、AI算力服务、机器人等领域；2）绩优成长主线，如万通液压、基康仪器等；3）顺监管周期，比如有并购重组预期的个股。
　　风险提示：基金历史业绩不代表未来表现，分部数据不代表整体情况，统计偏差。