本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数-2.55%，沪深300指数-1.34%，相对收益为-1.21pct，在31个板块排名中排第19位。周涨幅最大的三个子行业分别为家装（+5.60%）、基建民企（+2.19%）、专业工程（+0.28%），对应行业内三个公司：中天精装（+15.34%）、正平股份（+10.91%）、时空科技（+26.48%）；年涨幅最大的三个子行业分别是家装（+3.05%）、基建民企（-3.87%）、专业工程（-5.33%），对应行业内三个公司：东易日盛（ +11.91% ）、交建股份（ +3.55% ）、时空科技（+17.33%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为郑中设计（+27.66%）、时空科技（+26.48%）、中天精装（+15.34%）、名家汇（+13.72%）、美丽生态（+12.88%），周度涨幅后5名的是瑞和股份（-19.41%）、百利科技（-14.26%）、东珠生态（-12.37%）、中装建设（-12.26%）、奥雅股份（-9.71%）。
　　行业主要变化：行业方面，1）国家发改委：印发《全国统一大市场建设指引(试行)》的通知，要推动加快现代流通战略支点城市建设，建设国家综合立体交通网主骨架，统筹布局基础设施建设。2）财政部：2025年，财政部门将按照中央经济工作会议部署，实施更加积极的财政政策，持续用力、更加给力，打好政策“组合拳”。在2025年新增发行专项债额度内，地方可根据需要，统筹安排用于土地储备和收购存量商品房用作保障性住房。
　　重点公司主要变化：1）中工国际：2024年度营业总收入为122.73亿元，同比减少0.75%；净利润为5.20亿元，同比减少1.92%。2）上海建工：2024年度累计新签合同额为3890.46亿元，同比下降9.90%。3）四川路桥：2024年度累计项目中标金额1382.66亿元，同比下降17.95%。
　　投资分析意见：我们认为2025年基建投资温和复苏，顺周期高弹性赛道投资价值凸显，同时低估值破净央国企有望获得政策带来的估值修复，煤化工领域关注东华科技、中国化学，钢结构推荐鸿路钢构，关注东南网架、精工钢构，一带一路方向推荐中钢国际、中材国际，关注中工国际、北方国际，民企出海+业务复苏关注志特新材、东南网架、精工钢构、鸿路钢构、深圳瑞捷、华阳国际。低估值破净企业估值修复，央企重点推荐中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶，地方国企重点推荐安徽建工、四川路桥、上海建工。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。