| 上传日期: |
2025/1/11 |
大小: |
1040KB |
| 格式: |
pdf 共6页 |
来源: |
华创证券 |
| 评级: |
推荐 |
作者: |
黄麟,苏千叶 |
| 行业名称: |
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| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
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2025年1月初,欧洲10国(德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、芬兰)汽车工业协会官网陆续公布其12月份乘用车和电动车销量情况。 12月欧洲新能源汽车销量环比+12%,同比-3%,累计同比-4%,新能源销量与去年同期相比有一定下降,渗透率环比提升2.7pct。2024年12月,欧洲10国的乘用车销量合计82.5万辆(同比-3%,环比+1%);新能源车销量合计23.3万辆(同比-3%,环比+12%),其中纯电动155,703辆(同比-6%,环比+11%),插混77,443辆(同比+4%,环比+13%);当月新能源车渗透率28.3%(同比+0.07pct,环比+2.7pct)。 12月欧洲新能源汽车销量同比有所下降,但环比仍有上升。截至2024年12月新能源车累计渗透率为22.4%(同比-1.0pct),十国中大部分国家新能源汽车销量环比增长,其中法国、西班牙和瑞士增长幅度较大,均超过30%,分别为+56%/+42%/+36%。从欧洲十国12月乘用车和电动车销售数据中可以看出,意大利新能源汽车销量环比和同比均有较为明显的下降,分别为-37%/-42%。 1)德国:新能源车销量52,664辆(同比-27%,环比-6%),其中纯电33,561辆(同比-39%,环比-5%),插混19,103辆(同比+7%,环比-7%);当月新能源车渗透率23.4%,同比下降6.6pct,环比上升0.6pct。 2)法国:新能源车销量54,336辆(同比-0.2%,环比+56%),其中纯电29,619辆(同比-21%,环比+27%),插混24,717辆(同比+45%,环比+112%);当月新能源车渗透率29.6%,同比下降0.5pct,环比上升3.4pct。 3)英国:新能源车销量56,372辆(同比+41%,环比+4%),其中纯电43,656辆(同比+57%,环比+13%),插混12,716辆(同比+5%,环比-19%);当月新能源车渗透率40.0%,同比上升11.7pct,环比上升4.7pct。 4)挪威:新能源车销量12,261辆(同比+12%,环比+11%),其中纯电11,668辆(同比+30%,环比+7%),插混593辆(同比-70%,环比+285%);当月新能源车渗透率89.8%,同比上升0.3pct,环比下降5.1pct。 5)意大利:新能源车销量6,624辆(同比-42%,环比-37%),其中纯电4,333辆(同比-37%,环比-34%),插混2,291辆(同比-49%,环比-42%);当月新能源车渗透率7.9%,同比下降2.1pct,环比下降0.4pct。 6)瑞典:新能源车销量16,494辆(同比-11%,环比+8%),其中纯电10,697辆(同比-6%,环比+19%),插混5,797辆(同比-18%,环比-8%);当月新能源车渗透率62.7%,同比下降0.4pct,环比上升1.0pct。 7)西班牙:新能源车销量15,124辆(同比+22%,环比+42%),其中纯电8,818辆(同比+50%,环比+52%),插混6,306辆(同比-4%,环比+29%);当月新能源车渗透率14.4%,同比下降0.9pct,环比上升1.6pct。 8)瑞士:新能源车销量7,887辆(同比-21%,环比+36%),其中纯电5,624辆(同比-22%,环比+35%),插混2,263辆(同比-19%,环比+37%);当月新能源车渗透率47.0%,同比上升9.8pct,环比上升2.7pct。 9)葡萄牙:新能源车销量7,888辆(同比+14%,环比+14%),其中纯电5,398辆(同比+28%,环比+27%),插混2,490辆(同比-7%,环比-7%);当月新能源车渗透率33.2%,同比下降1.4pct,环比下降3.3pct。 10)芬兰:新能源车销量3,496辆(同比-3%,环比+11%),其中纯电2,329辆(同比+11%,环比+19%),插混1,167辆(同比-23%,环比-2%);当月新能源车渗透率55.6%,同比下降6.7pct,环比上升6.1pct。 投资建议:动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件。建议关注:1)动力电池:宁德时代;2)铁锂正极:德方纳米、富临精工、龙蟠科技;3)三元正极:容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技;4)负极:贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材;5)隔膜:星源材质、恩捷股份;6)电解液:新宙邦、天赐材料;7)铜箔:中一科技、嘉元科技;8)铝箔:鼎胜新材;9)结构件:科达利、震裕科技;10)导电剂:天奈科技、道氏技术。 风险提示:新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期,原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。
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