新泉股份主营内外饰件，客户包括乘用车和商用车
　　新泉股份主营业务为汽车内饰件，乘用车方面有仪表板总成、门内护板总成、立柱护板总成、流水槽盖板总成、保险杠总成等，商用车方面有仪表板总成、顶置文件柜总成等。
　　仪表板总成是公司的最主要产品，其次是门内护板总成，2023年开始发力其他外饰件。2023年公司仪表板总成/门内护板分别实现收入69.8/17.5亿元，同比分别增长53.1%/37.1%，合计占总收入的比例达82.6%。
　　投资建议：公司发展核心是研发技术实力强、成本控制能力优、响应速度快，未来增长动力主要来自海外客户的持续突破。我们预计公司2024-2026年营收分别为132.1/172.0/208.5亿元，同比增速分别为25.0%/30.2%/21.2%；归母净利润分别为10.2/14.0/18.7亿元，同比增速分别为26.7%/37.2%/33.7%，2023-2026CAGR为32.4%，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　1）下游需求不及预期：若公司配套车型销量不及预期，公司产品出货量将受到影响；
　　 2）新项目拓展不及预期：新项目拓展进度不及预期将影响公司收入及业绩的增长；
　　 3）原材料价格上涨风险：上游原材料价格上涨将影响公司产品的盈利能力；
　　 4）汇率波动风险：汇率波动将对公司海外经营业绩造成影响。