核心观点
　　次新市场表现：沪市上市规则征求意见稿发布，网下打新新增白名单制度。相比于2022年发布的精选名单，对“白名单”投资者新增“机构报价审慎、客观”要求，并对“白名单”投资者提供优先办理、简化程序等便利。
　　打新情况概览：12月A、B类账户打新回报为0.4301%、0.3721%。高价全中策略下，今年以来A、B类账户（2亿规模假设，含主板，按收盘价计）累计收益分别为3.0910%、2.3729%。
　　摘要
　　政策方面：沪市上市规则征求意见稿发布，网下打新新增白名单制度。相比于2022年发布的精选名单，对“白名单”投资者新增“机构报价审慎、客观”要求，并对“白名单”投资者提供优先办理、简化程序等便利。
　　市场表现：12月市场行情偏震荡，大盘价值风格相对占优。次新股估值水平整体有所回落，但仍处于历史较高水平。
　　IPO募资及解禁：12月新股上市节奏略有提升，交通运输行业募资较多。12月共有12只新股上市，8只新股招股，上市新股共募集资金93.05亿元，较上月（募集52.12亿元）有所提升，交通运输行业新股国货航上市募资规模较大。
　　1月市场解禁规模进一步提升。2025年1月市场解禁规模为3230.39亿元（上月为2472.85亿元）。次新股（上市一年内）中，艾罗能源、永兴股份解禁规模较大。
　　打新情况：12月新股首日表现较上月有所回落，首日平均涨262.71%（上月为630.58%）。其中，先锋精科（半导体设备零部件领先供应商）上市首日涨幅较高，首日上涨533.84%。
　　12月A、B类账户打新回报为0.4301%、0.3721%。高价全中策略下，今年以来A、B类账户（2亿规模假设，含主板，按收盘价计）累计收益分别为3.0910%、2.3729%。
　　新股询价：从询价偏离度（发行价/投价报告区间下限）来看，12新股询价消费偏离度小幅提升。12月询价发行的8只询价新股询价偏离度均值为119.18%，较上月117.53%小幅提升。
　　12月上市新股建议关注：先锋精科（半导体设备零部件领先供应商）、英思特（主营单磁体/磁组件应用器件，来自苹果收入占比超70%）、佳驰科技（国内主要电磁功能材料供应商）、蓝宇股份（数码喷印墨水头部企业）、博苑股份（主营碘化物、贵金属催化剂等，与国内多家药企长期合作）、博科测试（伺服液压测试设备和汽车测试试验设备）、中力股份（国内锂电叉车销量第一）、国货航（中航集团下属客货业务运营主体）、天和磁材（高性能稀土永磁材料提供商）。
　　待上市新股建议关注：钧崴电子（主营电流感测精密电阻及熔断器）、赛分科技（主营药物分析检测和分离纯化的液相色谱材料，积累大量优质客户）思看科技（主营三维视觉数字化产品）、兴福电子（主营湿电子化学品，电子级磷酸产品在国内半导体领域市占率第一）、超研股份（全球超声诊断仪器的重点供货商之一）、富岭股份（塑料餐饮具供应商，出口北美为主）、惠通科技（主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询等）。
　　风险分析
　　新股上市后表现不及预期的风险：新股上市后，所属行业出现周期向下的情形；新股发行募集资金投资的项目建设进度不及预期；上市新股重要客户出现订单不及预期的情形等；
　　全球经济增速放缓，宏观经济运转不确定性加剧的风险：资本市场与宏观经济息息相关，海外地缘冲突、海外经济体衰退等因素均可能对全球经济造成负面影响，进而影响A股市场。
　　资本市场流动性风险：资本市场表现与市场流动性高度相关，如果市场流动性出现大幅边际变化，也会对上市公司定价造成影响。