资讯
　　1.乘联分会:2024年12月新能源车市场零售量130.2万辆，同比增37.5%。2024年1-12月零售1,089.9万辆，同比增长40.7%。2.GGII统计数据显示，2024年中国锂电池出货量1175GWh，同比增长32.6%，其中动力、储能、数码电池出货量分别为780+GWh、335+GWh、55+GWh，同比增长23%、64%、14%。从技术路线占比看，2024年磷酸铁锂动力电池出货量560HGWh,占比动力电池总出货量比例达到72%。
　　投资策略
　　1月9日，沪镍主力合约先抑后扬，成交量为125801手(-33938)，持仓量为62512手（-6015)，伦镍涨0.38%。现货市场成交较弱，基差升水缩小。供给端，镍矿价格持平，上周镍矿到港量小幅增加，港口库存去库;镍铁厂亏损幅度扩大，1月国内排产减少，印尼排产增加，镍铁去库:1月国内电解镍排产增加，出口盈利缩小。需求端，三元排产下降;不锈钢厂排产下降;合金与电镀需求稳定。库存来看，上期所减少，LME减少，社会库存减少，保税区库存持平。综上，精炼镍产量维持高位，纯镍基本面偏松，印尼镍产业政策不确定性升高，下方存一定成本支撑，预计镍价区间震荡。操作上，建议观望。(观点评分:0
　　风险提示:美联储降息预期变化，下游需求超预期
　　1月9日，不锈钢主力合约震荡上行，成交量为234476手（+3899)，持仓量为181003手(+16774)﹔现货市场成交较弱，基差升水缩小。库存来看，上期所库存增加，上周300系社会库存为555600吨(-10600）。供给方面，1月不锈钢排产下降。需求方面，终端需求较弱。成本端，高镍生铁价格下跌，高碳铬铁价格持平。综上，供应弹性大，需求较弱，库存压力仍大，成本端下行空间有限，预计不锈钢低位震荡。操作上，建议逢高沽空。（观点评分:0)
　　风险提示:需求改善超预期