事件：美国西部时间2025年1月7日至10日，2025 CES全球消费电子展在美国举办，本次展会主题为“AIDIVEIN”。
　　多款AI玩具/陪伴类硬件产品发布，大多具备亲和力外形。本次展会上有大量借助AI能力提升交互新鲜感的AI陪伴、AI宠物类产品展出，如来自日本的“钱包精灵”可以粘在手提包带上，会随着外部环境变化而四处“偷看”，中国团队的Ropet机器人可以利用鼻子上的摄像头识别食物，或者与用户聊天，另外还有TCL的AIMe概念陪伴机器人、Tombot的机器宠物、三星的Ballie滚动机器人等。这些产品目前并没有搭载特别复杂的AI功能，但都有着具备亲和力的毛茸茸或圆润的外观，在此基础上借助AI提升交互的“真实感”，让用户更好的进行情感投射，达到情感抚慰的效果。
　　图像理解与语音交互能力发展后，AI眼镜作为硬件载体可行性提升。AI眼镜能够借助摄像头获取外部画面信息，并通过麦克风和扬声器与用户交互，在图像理解和语音交互的AI能力加持下，成为了较好的AI硬件载体，本次CES也有较多此类产品出现，如中国的Halliday可以帮助进行会议纪要并显示，ThinkAR的AiLens集成了通话、音乐、翻译、导航和智能助手功能。相比传统AR眼镜，AI眼镜将画面显示作为了一种非必要功能，从而能够有效降低硬件成本和产品重量，AI智能性、响应速度、摄像头质量、续航、设计等或将成为重要竞争维度。
　　投资建议：我们继续看好2025年AI在各领域的应用，特别是随着语言交互、图像理解、视频生成等多模态能力的成熟，对内容制作、陪伴、教育、电商营销等场景有可观改造空间。推荐上海电影、值得买、恺英网络，受益标的南方传媒、盛天网络、昆仑万维、焦点科技、世纪天鸿。
　　风险提示：AI多模态推进不及预期，AI硬件落地放缓，相关公司业绩下滑。