【报告要点】
　　原料匮乏或导致下游MTO装置出现计划外停车，市场情绪有所转弱。当前国内和伊朗甲醇装置的限气停车已基本兑现完毕，下游产品价格同步回落，对高价甲醇抵触情绪也较为明显。在产量和港口库存偏高且下游MTO开工预期不断摇摆的情况下，甲醇价格上方压力较大，前期多单逢高止盈为主。不过，因伊朗能源危机或导致进口压力骤减，而且精细化工品需求和冬季燃料需求仍有边际增长效应。在内地库存偏低、港口进入去库通道以及节前有备货补库需求的背景下，05合约的基本面不悲观，中长期可待企稳后布局多单，上方空间受宏观氛围、MTO利润和港口库存去化幅度的限制。
　　风险点：气头装置提前回归；港口库存去化幅度不及预期；MTO装置大面积同步停车；煤炭价格大幅回落；宏观风险加剧