内容提要：
　　市场回顾：
　　上周（1223-1227，下同）A股市场总体呈现缩量震荡走势但不同宽基指数表现分化，大市值板块相对占优，小微盘风格指数依然表现不佳。上周多部门召开会议内容涉及资本市场领域。全球市场因圣诞假期总体波动相对较小，但中美无风险利差进一步倒挂。
　　策略观点：
　　市场短期或延续震荡反弹行情，但做好防守仍有必要。2024年A股市场经历“两度起伏”，其中9月下旬政策转向有效提振市场情绪；12月中旬以来，央国企板块以及大盘价值风格表现优于大市，决策层以及多部门对我国资本市场仍保持较高的关注度。我们认为短期市场依然存在震荡反弹的机会，但做好防守仍有必要，2025年一季度市场或存在阶段性调整的可能。
　　市场部分领域不乏亮点，交易层面有望继续保持一定的活跃度。近期AI大模型、低空经济、人形机器人等领域不乏亮点，上述技术推动或进一步留给资本市场一定的想象空间，进而对提升资本市场活跃度起到促进作用；短期绩优成长板块有望受到资金关注，但投资者需要就监管层对资本市场“扶优限劣”导向给予足够关注；短期科创板相关指数以及港股科技板块存在反弹动能，电力、电机以及部分消费板块亦存在反弹的可能性。
　　风险提示：国内外经济恢复不及预期，全球地缘政治冲突升级，海外经济体对华政策出现重大不利变化，上市公司业绩普遍下滑，其他黑天鹅事件等