投资要点：
　　★近期策略观点
　　——11月中旬的一波调整以来，市场一度陷入迷茫。但我们始终强调“以我为主”“保持多头思维”，近期的修复中已逐步得到验证。往后看，我们仍建议以多头思维迎接跨年。
　　——特朗普交易阶段性缓和，叠加美联储降息预期升温之下，来自外部因素的影响有所减弱。
　　——国内12月重要会议窗口有望提振风险偏好修复、凝聚市场共识。1）一方面，参考历史经验，年底中央经济会议前后市场大多有所表现。尤其是若会议召开前政策已出现明确的反转信号，则稳增长预期升温对行情的驱动效果更加显著。本轮来看，随着9月24日以来政策思路明确反转，稳增长预期驱动的修复值得期待。2）另一方面，11月中旬以来市场轮动速度明显加快，我们编制的行业轮动强度指数也逼近年内高点，显示市场再度进入到缺乏共识和主线方向的阶段。
　　——再次强调内部积极因素增多才是当前国内市场的主要矛盾。随着后续政策组合拳进一步强化股市环境和中国经济的良性循环、凝聚市场共识，仍建议以多头思维迎接跨年。
　　★根据各行业推荐，我们精选了2025年1月的金股组合：宁德时代、菲利华、美的集团、金山办公（兴业证券做市标的）、沪电股份、鹏鼎控股、万达电影、招商银行、浙商证券、新华保险。（标的按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序，不代表推荐先后顺序）。
　　——同时，根据行业推荐，我们精选并调整了1月的成长组合和价值组合。
　　成长组合包括：厦钨新能（兴业证券做市标的）、蓝晓科技、福耀玻璃、百润股份、居然智家、乖宝宠物、北方华创、姚记科技、横店影视、芒果超媒；
　　价值组合包括：陕西煤业、中国铝业、华电国际、万华化学、中国交建、中远海控、恒瑞医药、青岛啤酒、海信家电、保利发展。
　　风险提示：本报告中涉及的行业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的报告，完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。