一、行情回顾与操作建议
　　碳酸锂期货冲高回落，总持仓下降12768手，资金离场意愿增加，盘面05-01价差扩大至3960，近月和远月价差再度拉大。日内受宏观以旧换新利好政策影响，现货价格重心上移，电碳涨50至75100，工碳涨50至71850，由于部分材料厂年前备库已逐渐接近尾声，采买情绪略有走弱，整体来看价格抬涨幅度有限。根据SMM数据，2024年12月、2025年1月国内碳酸锂总产量环比增速为9%、-9%，2024年12月电芯排产环比增速-7%，预期1月份将继续下滑，可以看出1月份碳酸锂市场面临供需双降的局面，考虑到正极厂在12月备库较为充分，预计1月份国内碳酸锂社库将增加，碳酸锂现货价格重心预计将回落，拖累近月合约价格，而当前01-05价差已经令套利有利可图，预计在近月合约拖累下，05合约也将难以打开上行空间。
　　二、行业要闻
　　1.据路透社报道，智利国营机构Cochilco近日在一份研究报告中说，智利计划从今年到2033年投资约831.8亿美元，比去年的估计增加27%。这份报告将列出这个南美国家的大约51个项目。Cochilco的报告没有包括最近宣布了140亿美元的扩张计划的必和必拓在智利的项目。支出增加是由11个新项目推动的，总额约为156.6亿美元，包括自由港项目的扩建、英美资源集团在Los Bronces的工程，Codelco在Chuqui Subterranea的改进计划，以及Codelco在Maricunga盐滩的锂项目。
　　2.对于2025年负极市场展望，多位接受采访的人士均认同技术创新和市场需求将是推动负极材料市场持续发展的两大动力。随着新能源汽车、储能等领域的快速发展，负极材料市场的需求将持续增长。同时，随着技术的不断进步和成本的进一步降低，负极材料的性能也将不断提升，满足更广泛的应用需求。业内共识是，考虑到当前负极材料环节盈利尚可，在总供需仍处于宽松状态下，预计2025年负极环节价格或仍低位运行。中金公司指出，伴随负极头部企业成本优势持续放大，2025年至2026年负极落后产能有望逐步退出，叠加供给端扩张放缓，行业供应格局有望持续改善。
　　3.天奇股份公司12月27日在互动平台表示，锂电池循环业务注于锂电池回收、梯次利用和再生利用，目前不涉及锂电池的生产制造。从回收的角度来看，根据目前固态电池主流的技术方案及正极材料的主要金属成分来看，理论上公司现有的湿法冶炼技术可适用。前端锂电池技术的迭代更新会带动锂电池回收技术和工艺的提升与革新。公司将持续开展技术研发及工艺提升，提前布局以保持领先的行业竞争地位和优势。