铜
　　【市场回顾】
　　1.期货：今日沪铜2502合约收于73280元，跌幅0.7%，沪铜指数增仓8288手至39.46万手。
　　2.现货:今日上海电解铜现货均价报升水95元/吨，较上一交易日涨115元/吨。华北电解铜现货均价贴水100元/吨，较上一交易日涨270元/吨。现货升贴水的大涨主要是由于2025年首个交易日上游厂商已过清算节点，市场已无低价货源，且成交活跃度较为平淡。
　　【重要资讯】
　　1.截至1月2日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一上升0.12万吨至11.43万吨，较上周四增加0.89万吨，周度库存连续2周增加。相比周一库存的变化，全国各地区的库存多数是增加的，仅江苏和天津地区小幅下降，总库存较去年同期的7.69万吨高3.74万吨。其中上海地区较上年同期高2.25万吨，江苏地区高1.52万吨，广东地区高0.06万吨。
　　2.我国首部能源法于2025年1月1日正式施行。能源法首次将氢能写进国家法律，明确氢的能源属性，同时明确了绿证的法律地位，鼓励用户优先使用可再生能源，支持新型储能、智能微电网等新技术、新业态、新模式发展。2024年，我国风电光伏总装机13.5亿千瓦，提前6年完成对世界的承诺。2025年还将新增风电光伏装机2亿千瓦左右。
　　3.2024年1-11月份世界汽车销量达到8201万台，新能源汽车达到1607万台。2024年1-11月的新能源车份额达到19.6%。2024年海外新能源车市场表现低迷，1-11月增速降到5%，但自主品牌新能源车在海外市场表现持续走强。2024年10-11月全球新能源车渗透率达到23.2%，中国达到38.4%。
　　【逻辑分析】
　　宏观方面，随着通胀仍高于2%的目标，市场预期美联储将不会那么鸽派，美元因此大涨。美国当选总统2025年的政策将促进经济增长，并增加物价压力，这对美元提供进一步支持。美元指数处于向2022年9月高点144.78上行的趋势之中，这给铜市的下跌定下基调。基本面上，年底中国铜库存开始转为增加，现货转为贴水。中国春节在1月29日，铜下游企业在1月中旬将进入春节长假模式，国内消费转淡，铜市将进入累库期。再加上特朗普上台后的不定性，铜市场压力增加。
　　【交易策略】
　　1、单边：铜价处于下行趋势，空单持有。
　　2、套利：观望
　　3、期权：卖出看涨期权，或买入看跌期权
　　(姓名：车红云投资咨询证号：Z0017510以上观点仅供参考，不作为买卖依据）