核心观点：
　　目前市场结构的特点是顺周期性、高股息策略和主题投资之间存在着显著的分化，单一结构对市场的整体影响力正在减弱。预期春季市场将更多地表现为具有间歇性机会的波动，而不是持续的趋势性上升。在此期间，高股息股票和核心资产可能会交替出现反弹，然而，更具弹性的市场部分预计将集中在小盘成长股和热门的主题投资领域。股指或震荡运行，考虑到1月20日特朗普将上台，短中期大盘或承压。配置IF/IH合约作为防御或更合适。
　　◆策略建议：
　　震荡运行。
　　国债
　　◆核心观点：
　　债市的节奏依然主要由基金活动主导，并且由于股市表现欠佳，中长期债券在年末表现出色，30年期国债价格再次跌破之前的低位。尾盘时公布了12月进行了1.4万亿元的买断式逆回购操作，并净买入了3000亿元国债，这超过了此前市场传言的1.2万亿元规模。结合本月MLF的操作来看，总计向市场净投放了5500亿元的中长期资金，这一数额相当于一次25个基点的降准。这也解释了为何年内并未进行额外的降准操作。
　　◆策略建议：
　　适时止盈