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　　1．寒冷天气超预期，美国天然气期货盘中罕见飙涨超20%，或推高通胀。
　　2．美国12月芝加哥PMI36.9，意外暴跌至接近疫情期间的低点，大幅不及预期的43，11月前值为40.2。美国11月成屋签约销售指数创2023年年初以来新高。
　　小结
　　美联储12月降息25BP至4.25-4.5%符合市场预期，点阵图预示2025年或仅降息50个基点，美国11月消费端通胀CPTI年率为2.7%略高于前值但持平预期，经济增长强劲和通胀反弹担忧，引导美联储2025年降息节奏预期放缓，桑加特朗普政府加征关税和收缩财政赤字或使经济增长承压,或使美联储2025年实际降息次数超过2次。
　　欧洲央行12月降息25个基点使存款机制利率降至3%，资产购买计划APP以可预测的速度下滑，且下半年以每月减少75亿欧元的速度退出将持续至2024年底的紧急抗疫购债计划（PBPP）再投资。欧元区及德国11月消费者物价指数调和CPI年率为2.3%和2.2%高于前值但持平或低于预期，欧元区（德国和法国）12月SPI制造业PMI为45.2(42.5和41.9)持平前值但低于预期（低于预期和前值），使市场预期欧洲央行2025年或降息125个基点。
　　英国央行12月关键利率保持4.75%，延续24年10月至25年9月减持10.0亿英镑政府债券。英国11月消费者物价指数CPI（核心CPI)年率为2.6%（3.5%）均持平预期但高于前值，但因12月SFCI制造（服务）业FMI为47.3(51.4)低(高）于预期和前值，使市场预期英国央行2025年或仅降息2-3次。
　　日本央行7月加息15P使基准利率为0.15-0.25%后9-12月暂停加息，且已于8月开始每个季度国债购买规模减少4000亿日元。日本11月消费者物价指数CPT年率为2.9%高于预期和前值，叠加2025春季工资谈判和特朗普关税或推升通胀，或使日本央行2025年3月加息。
　　因此，特朗普潜在政策和天然气价格飙升引导美国消费端通胀反弹担忧，使美联储2025年降息节奏预期放缓，或使贵金属价格承压，建议投资者暂时观望﹔伦敦金关注2450-2550附近支撑位及2800-2900附近压力位，沪金580-590附近支撑位及630-640附近压力位，伦孰银26-28附近支挥位及30-32附近压力位，沪银7000/7400-7500附近支挥位及7900-8100附近压力位。(观点评分:0)